西本要聞

2014年6月西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2014年05月30日11:39   來(lái)源：西本資訊
摘要：目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)處于“高產(chǎn)量、低庫(kù)存、微利潤(rùn)“狀態(tài)，整體運(yùn)行情況尚可。但是，由于鋼廠資金偏緊，加上對(duì)后市不樂觀，普遍以謹(jǐn)慎采購(gòu)為主，這也正是近兩個(gè)月原料市場(chǎng)慢漲快跌的主要原因。從后市看，由于目前國(guó)內(nèi)鐵礦、焦炭、煤炭企業(yè)多已處于虧損狀態(tài)或虧損邊緣，限產(chǎn)停產(chǎn)逐漸增多，將逐步緩解市場(chǎng)下行的壓力。另一方面，近期國(guó)家針對(duì)投資和融資方面的微刺激政策也逐步出臺(tái)，將對(duì)后期鋼材市場(chǎng)需求形成一定帶動(dòng)作用。受此影響，預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格將逐步止跌回穩(wěn)，前期跌幅較深的進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格有望超跌反彈，其它品種以小幅波動(dòng)為主。

本期觀點(diǎn)：限產(chǎn)停產(chǎn)增多 原料止跌回穩(wěn)

時(shí)間：2014-6-1—2014-6-30

關(guān)鍵詞：資金 產(chǎn)量 需求 成本

● 市場(chǎng)回顧——外礦鋼坯大幅下跌，煤焦市場(chǎng)欲漲乏力；

● 成本分析——鋼價(jià)跌幅小于原料，中小鋼鐵略有盈利；

● 庫(kù)存分析——鋼廠普遍謹(jǐn)慎采購(gòu)，鐵礦庫(kù)存下降明顯；

● 綜合觀點(diǎn)——微刺激將利好鋼市，原料有望止跌回穩(wěn)。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

受鋼材市場(chǎng)疲軟以及鋼廠資金緊張的影響，5月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯、鐵礦石、廢鋼價(jià)格大幅下跌，煤焦企業(yè)也提價(jià)未果，市場(chǎng)整體成交平淡。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

5月上中旬國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格震蕩下跌，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格最低降至2780元/噸左右，較4月底下跌140元/噸，下旬后隨著下游成品材價(jià)格回升，部分貿(mào)易商惜售心理增強(qiáng)，鋼坯價(jià)格緩慢回升至2820元/噸。江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格降至2910元/噸，較4月底下跌110元/噸，廠家采購(gòu)積極性不高，以消化前期庫(kù)存為主。目前唐山地區(qū)鋼坯庫(kù)存在40萬(wàn)噸左右，較4月底下降15萬(wàn)噸，下游帶鋼企業(yè)開工率在70%左右，建材企業(yè)開工率在63%左右。目前鋼坯市場(chǎng)低價(jià)資源較少，而下游開工情況尚可，預(yù)計(jì)6月份市場(chǎng)價(jià)格有望小幅震蕩回升至2850-2900元/噸。

鐵礦石：

5月份國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格整體下跌。截止5月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價(jià)格降至900元/噸左右（見圖2），較4月底下跌80元/噸，鋼廠普遍縮量采購(gòu)，目前河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存降至105萬(wàn)噸，較4月底下降25萬(wàn)噸，進(jìn)口礦庫(kù)存為1360萬(wàn)噸，較4月底下降160萬(wàn)噸。安徽地區(qū)65%品位鐵精粉價(jià)格為795元/噸左右，下跌140元/噸，部分礦山企業(yè)庫(kù)存壓力較大，被迫不斷壓價(jià)走貨；湖北地區(qū)64%品位鐵精粉價(jià)格下跌10元至930元/噸。5月份進(jìn)口礦市場(chǎng)持續(xù)疲軟，上半月受信用證保證金提高影響，普氏62%粉礦價(jià)格迅速跌破100美元/噸（CIF）大關(guān)，雖然月中部分鋼廠補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈，但持續(xù)動(dòng)力不足，臨近月底受一些貿(mào)易商毀單增多以及期貨價(jià)格破位下行的影響，進(jìn)口礦價(jià)格再度走低，最終普氏價(jià)格收于95.5美元/噸（CIF），較4月底累計(jì)下跌10美元/噸，創(chuàng)2012年9月以來(lái)新低。目前市場(chǎng)分歧較大，看空者普遍認(rèn)為在房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟、鐵礦供大于求、港口庫(kù)存高企的局面下，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)滑向90美元/噸。不過，考慮到目前鋼廠產(chǎn)量也處于歷史高位，市場(chǎng)需求尚可，而國(guó)內(nèi)礦山完全成本多在700-750元/噸，華東、華南地區(qū)不少礦山已處于虧損狀態(tài)，許多選廠也相繼關(guān)停，市場(chǎng)供需矛盾將逐漸趨向緩和，繼續(xù)下跌空間不大。預(yù)計(jì)6月份國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格將小幅補(bǔ)跌，進(jìn)口礦價(jià)格將在95-105美元/噸之間震蕩運(yùn)行。

煤焦：

5月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格總體穩(wěn)定，山西焦炭聯(lián)盟原計(jì)劃在5月初提價(jià)50元/噸左右，但由于鋼材市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，焦炭?jī)r(jià)格上漲阻力較大。截止5月底，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格仍保持860元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格為1000元/噸左右；河北地區(qū)焦化企業(yè)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1130元/噸，河北主要鋼廠到貨量略有增多，焦炭庫(kù)存升至110萬(wàn)噸，較4月底上升8萬(wàn)噸，月底冀南地區(qū)個(gè)別庫(kù)存稍好的小鋼廠將采購(gòu)價(jià)格下調(diào)20元/噸左右。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格在1050元/噸左右，少數(shù)焦化企業(yè)試探性提價(jià)20元/噸，但日鋼庫(kù)存仍保持在70萬(wàn)噸左右，采購(gòu)價(jià)格未上調(diào)；貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格上漲30元至1300元/噸左右；黑龍江地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格保持930元/噸。5月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格止跌回穩(wěn)，河北開灤集團(tuán)主焦煤出廠價(jià)格上調(diào)20元至930元/噸，山西焦煤集團(tuán)出廠價(jià)格雖維持穩(wěn)定，但有意減少大戶的批量?jī)?yōu)惠。5月份國(guó)內(nèi)鋼材和其它原料價(jià)格普遍下跌，煤焦市場(chǎng)降價(jià)壓力可見一斑。但是，目前焦炭企業(yè)普遍虧損，平均開工率也僅在70%左右，庫(kù)存壓力不大。同時(shí)，隨著進(jìn)口焦煤數(shù)量持續(xù)減少，國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)銷售壓力也有所減輕，對(duì)焦炭市場(chǎng)形成一定支撐。預(yù)計(jì)5月份國(guó)內(nèi)焦炭和煉焦煤價(jià)格將以穩(wěn)為主。


廢鋼：

5月上中旬國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格全面下跌，下旬后部分小鋼廠補(bǔ)庫(kù)，局部地區(qū)價(jià)格小幅反彈。截止5月底，江浙滬地區(qū)重廢價(jià)格降至2220-2270元/噸，邊角料價(jià)格為2360-2390元/噸，較4月底下跌60元/噸左右。在中南地區(qū)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格為2300-2320元/噸，下跌80元/噸左右，部分主導(dǎo)鋼廠暫停采購(gòu)。在北方地區(qū)，遼寧地區(qū)重廢價(jià)格上漲30元至2420-2440元/噸，河北地區(qū)中頻爐鋼廠采購(gòu)價(jià)格下跌30-40元至2130-2150元/噸（不帶票）。雖然5月份國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格持續(xù)走低，但由于廢鋼資源供應(yīng)偏緊，且小電爐鋼廠多處于盈利狀態(tài)，需求相對(duì)穩(wěn)定，大中型鋼廠在壓價(jià)后到貨情況并不理想，只能繼續(xù)以使用鐵水為主?？紤]到目前鐵水成本仍低于廢鋼價(jià)格，將對(duì)廢鋼價(jià)格形成一定壓制。預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將以窄幅震蕩為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本月國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

受鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌影響，5月份國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本再度下降（見表3）。截止5月底，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3093元/噸，較4月底下跌141元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3022元/噸，較4月底下降139元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2980元/噸，較4月底下降136元/噸。5月底國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3250元/噸，較4月底下跌91元/噸，降幅明顯小于原料成本。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，一些中小鋼廠仍盈利30-50元/噸。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），5月份國(guó)內(nèi)鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，特別是進(jìn)口礦庫(kù)存下降較為明顯；煤焦本月采購(gòu)價(jià)格未隨大勢(shì)下調(diào)，到貨量略有增多；廢鋼因資源緊張，降價(jià)后到貨情況不理想，庫(kù)存略有下降。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、綜合觀點(diǎn)

目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)處于“高產(chǎn)量、低庫(kù)存、微利潤(rùn)“狀態(tài)，整體運(yùn)行情況尚可。但是，由于鋼廠資金偏緊，加上對(duì)后市不樂觀，普遍以謹(jǐn)慎采購(gòu)為主，這也正是近兩個(gè)月原料市場(chǎng)慢漲快跌的主要原因。從后市看，由于目前國(guó)內(nèi)鐵礦、焦炭、煤炭企業(yè)多已處于虧損狀態(tài)或虧損邊緣，限產(chǎn)停產(chǎn)逐漸增多，將逐步緩解市場(chǎng)下行的壓力。另一方面，近期國(guó)家針對(duì)投資和融資方面的微刺激政策也逐步出臺(tái)，將對(duì)后期鋼材市場(chǎng)需求形成一定帶動(dòng)作用。受此影響，預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格將逐步止跌回穩(wěn)，前期跌幅較深的進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格有望超跌反彈，其它品種以小幅波動(dòng)為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/5/30

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