西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 市場(chǎng)多空因素交織 鋼價(jià)仍將盤(pán)整運(yùn)行

2014年03月26日20:34   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)利多和利空消息交織，一方面市場(chǎng)處于消費(fèi)旺季，庫(kù)存明顯消化，且政策層面釋放出穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期；另一方面各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍偏空，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，市場(chǎng)資金層面也持續(xù)收緊。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將盤(pán)整運(yùn)行。

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本周（3月14日-3月21日），西本——鋼材指數(shù)小幅反彈，周五收在3340元/噸，較上周末上漲30元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)小幅回升，為去年12月中旬以來(lái)首周出現(xiàn)上漲。截止3月21日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3379元/噸，較上周末上漲9元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3380元/噸，一周上漲10元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3490元/噸，一周持平；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3160元/噸，一周下跌10元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3540元/噸，一周上漲40元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3450元/噸，一周上漲40元/噸。

期貨方面，本周螺紋主力合約RB1410價(jià)格周一周四兩天出現(xiàn)明顯下跌，其余幾個(gè)交易日價(jià)格都較穩(wěn)定。最終周五收盤(pán)價(jià)為3262元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)下跌42元/噸。本周RB1410日均成交量約為238萬(wàn)手，與前一周相比基本保持不變，收盤(pán)持倉(cāng)量約為182萬(wàn)手，比前一周增加了約14萬(wàn)手。近期動(dòng)力煤、焦炭、鐵礦石等產(chǎn)業(yè)鏈品種期貨價(jià)格跌幅較大，對(duì)鋼材期貨走勢(shì)形成較大影響。但隨著鋼材現(xiàn)貨價(jià)格的止跌企穩(wěn)，鋼材期貨價(jià)格進(jìn)一步下跌的空間已相當(dāng)有限。

本周現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn)回升，期貨市場(chǎng)繼續(xù)下跌，那么下周走勢(shì)如何？近期政府開(kāi)始釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，對(duì)鋼市信心能否形成提振？部分鋼廠再次出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，市場(chǎng)資金形勢(shì)是否更加嚴(yán)峻？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2014年3月21日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為81245噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較3月14日減倉(cāng)2750噸，減倉(cāng)幅度3.27%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為315798噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較3月14日減倉(cāng)15480噸，減倉(cāng)幅度4.67%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)18230噸，減倉(cāng)幅度為4.39%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）


三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量加速下降，總量為39.70萬(wàn)噸，較上周末減少1.82萬(wàn)噸；線材10.87萬(wàn)噸，較上周末減少0.30萬(wàn)噸；盤(pán)螺5.36萬(wàn)噸，較上周末減少0.19萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為55.93萬(wàn)噸，較上周末減少2.31萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存量大幅回落，本周隨著天氣好轉(zhuǎn)，滬終端線螺采購(gòu)量環(huán)比繼續(xù)大幅增長(zhǎng)20.29%，已基本達(dá)到去年平均的出貨量水平?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為995.48萬(wàn)噸，減少31.4萬(wàn)噸；線材庫(kù)存量為265.24萬(wàn)噸，減少9.9萬(wàn)噸。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1973.67萬(wàn)噸，減少51.53萬(wàn)噸，減幅為2.54%?？傮w看來(lái)，全國(guó)鋼材庫(kù)存已連續(xù)三周出現(xiàn)下降，目前的庫(kù)存水平較去年同期已經(jīng)降低9.96%，市場(chǎng)庫(kù)存壓力逐步減輕。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，3月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量166.06萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降7.95%；全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量209.68萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)0.72%。3月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存量本旬末為1666.1萬(wàn)噸，較上一旬末增加了40.89萬(wàn)噸，環(huán)比是增長(zhǎng)2.52%，創(chuàng)下僅低于2月下旬的歷史次新高水平。部分鋼廠檢修及減產(chǎn)增多，是本旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量大幅下降的主要原因。進(jìn)入3月份后，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存已轉(zhuǎn)入去庫(kù)存階段，但鋼廠庫(kù)存依然居高難下，部分鋼廠合同組織及資金周轉(zhuǎn)困難，后期鋼廠采取何種方式去庫(kù)存值得重點(diǎn)關(guān)注。

中國(guó)3月匯豐制造業(yè)PMI初值為48.1, 創(chuàng)8個(gè)月新低，低于預(yù)期的48.7和前值的48.5，為連續(xù)三個(gè)月收縮，僅較2013年7月的上一個(gè)周期低點(diǎn)47.7略高。在一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面低迷的形勢(shì)下，近期政府在宏觀政策層面開(kāi)始釋放出穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。日前的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)：抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施，這一提法明確了穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)。此外，國(guó)家發(fā)改委日前公布的鐵路投資項(xiàng)目成為穩(wěn)增長(zhǎng)的又一信號(hào)。公告顯示，有5條鐵路線路建設(shè)項(xiàng)目獲批，總投資額約1424億元。擴(kuò)內(nèi)需方面，棚戶區(qū)改造這一新增長(zhǎng)點(diǎn)將成為投資領(lǐng)域重頭戲，全年計(jì)劃改造470萬(wàn)戶以上，預(yù)計(jì)完成投資將超過(guò)1萬(wàn)億元。隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施的陸續(xù)出臺(tái)及落實(shí)，將有利于增強(qiáng)市場(chǎng)信心，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市需求也將形成提振。

近期，國(guó)內(nèi)各行業(yè)相繼出臺(tái)債務(wù)違約事件，繼“超日債”成為國(guó)內(nèi)首單公司債違約之后，第二單違約再度來(lái)襲：寧波房地產(chǎn)公司興潤(rùn)置業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善和高利貸導(dǎo)致資金鏈斷裂、資不抵債，這是目前國(guó)內(nèi)首例房地產(chǎn)債務(wù)違約。在鋼鐵方面，近日山西最大的民營(yíng)企業(yè)海鑫也被曝深陷債務(wù)危機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)150億元到200億元。據(jù)了解，海鑫鋼鐵已全面停產(chǎn)，正在和政府、銀行協(xié)商解決辦法。鋼鐵企業(yè)以及房地產(chǎn)企業(yè)均出現(xiàn)債務(wù)違約事件，反映出鋼鐵行業(yè)供求兩端都存在較大問(wèn)題，市場(chǎng)資金面也面臨著進(jìn)一步收緊的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)整體鋼材市場(chǎng)走勢(shì)也將形成利空影響。

綜合來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)利多和利空消息交織，一方面市場(chǎng)處于消費(fèi)旺季，庫(kù)存明顯消化，且政策層面釋放出穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期；另一方面各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍偏空，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，市場(chǎng)資金層面也持續(xù)收緊。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將盤(pán)整運(yùn)行。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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