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2013年12月西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2013年11月29日12:12   來源：西本資訊
摘要：11月份國內鋼廠產量明顯回升，雖然河北地區(qū)加大環(huán)保整治力度，但絕大部分拆除的高爐都已在前期停產，對實際產量影響不大。同時，前期鋼廠一直謹慎采購，整體庫存增加不明顯，隨著冬季運輸形勢逐步趨緊，鋼廠冬儲壓力將逐漸顯現(xiàn)。從成本看，原料價格已基本完成底部的反復確認，繼續(xù)下跌的概率較小，上漲的概率較大，介入采購時機已經成熟。預計12月份部分鋼廠將加大采購力度，原料市場成交量將好于11月份，鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格有望小幅上漲，煤炭和焦炭價格將穩(wěn)中有漲。

本期觀點：年底鋼廠備貨 原料穩(wěn)中有漲

時間：2013-12-1—2013-12-31

關鍵詞：產量 資金 需求 庫存

● 市場回顧——焦炭外礦小幅上漲，鋼坯廢鋼小幅波動；

● 成本分析——鋼價逐步止跌企穩(wěn)，鋼廠虧損幅度減??；

● 庫存分析——鋼廠繼續(xù)謹慎采購，外礦市場有價無市；

● 綜合觀點——年底鋼廠備貨增加，原料價格穩(wěn)中有漲。

一、本月國內原料市場回顧

11月份國內原料市場總體小幅上漲，除廢鋼市場相對偏弱外，其它品種價格普遍上漲20-30元/噸，但迫于成本壓力，大中型鋼廠仍以被動補庫為主，市場整體成交一般。

表1：國內主要原材料價格變動明細


本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

11月份國內鋼坯市場走勢弱于成品材，價格一直在2980-3060元/噸之間窄幅震蕩，下游用戶和貿易商備貨積極性不高，多持觀望態(tài)度。截止11月底，唐山地區(qū)普碳方坯價格為3010元/噸，20MnSi方坯價格為3130元/噸，較10月底上漲20元/噸。從下游企業(yè)開工情況看，11月底唐山地區(qū)帶鋼調坯企業(yè)開工率為48%，型材調坯企業(yè)開工率為69%，建材調坯企業(yè)開工率為46%，均較10月底小幅下降。不過，考慮到目前鋼坯價格相對偏低，且市場庫存繼續(xù)呈下降態(tài)勢（唐山鋼坯庫存較10月底下降9萬噸至49萬噸），鋼坯價格下跌空間有限，一些資金情況尚可的貿易商可能會在年底前出手進貨。預計12月份國內市場鋼坯價格將小幅回升。

鐵礦石：

11月份國內鐵礦石價格小幅上漲，進口礦市場呈有價無市局面。截止11月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價格為1100元/噸左右（見圖2），較9月底上漲20元/噸，鋼廠備貨力度有所增大。據(jù)統(tǒng)計，11月底河北主導鋼廠國產礦庫存達到167萬噸，較10月底增加10萬噸，進口礦庫存為1560萬噸，較10月底增加90萬噸。安徽地區(qū)65%品位鐵精粉價格上漲30元至1070元/噸左右；湖北、福建地區(qū)64%品位鐵精粉價格上漲20元至980元/噸。進口礦方面，11月份普氏價格一直在135-136.75美元/噸（CIF）之間波動，較10月底上漲2-3美元/噸，三大礦業(yè)招標數(shù)量明顯增加。不過，多數(shù)鋼廠認為目前價格相對偏高，仍以被動補庫為主，而一些貿易商對明年一季度市場謹慎樂觀，暫不急于出貨。預計12月份國產礦價格將穩(wěn)中小漲，進口礦價格有望升至140美元/噸。

煤焦：

11月份國內市場焦炭價格小幅上漲。截止11月底，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格升至1170元/噸左右（見圖3），一級冶金焦出廠價格為1320元/噸左右，較10月底上漲20-30元/噸，部分地區(qū)公路運費有所上升。河北地區(qū)鋼廠庫存偏緊，大中型鋼廠庫存較10月底下降4萬噸至100萬噸，一級冶金焦出廠價格上漲30元至1470元/噸。山東、安徽地區(qū)二級冶金焦出廠價格上漲20-30元至1380-1400元/噸，山東部分鋼廠庫存只有正常水平一半，補庫較為積極；貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格上漲40元至1490元/噸左右，廠家開工率較高；黑龍江地區(qū)二級冶金焦價格保持1340元/噸，鋼廠庫存情況較好，個別廠家下旬采購價格下調30元/噸。11月份國內市場煉焦煤價格相對穩(wěn)定，山西地區(qū)主導煤炭主焦煤出廠價格保持1110-1160元/噸，肥煤出廠價格為1100元/噸，受近期動力煤價格上漲影響，部分煤炭企業(yè)提價意向增強。經過11月份補庫后，鋼廠庫存情況略有好轉，對焦炭價格上漲普遍存在抵觸心理，預計12月份市場漲勢將趨緩，以穩(wěn)為主。

廢鋼：

11月份國內市場廢鋼價格走勢偏弱，主導鋼廠采購價格穩(wěn)中略降，中小鋼廠備貨相對積極，采購價格窄幅波動。截止月底，江浙滬地區(qū)重廢價格為2480-2520元/噸，邊角料價格為2600-2620元/噸，較10月底下跌20元/噸左右；山東、安徽市場部分小鋼廠備貨相對積極，采購價格上調20-30元/噸。在中南地區(qū)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢價格降至2520-2590元/噸，下跌30-40元/噸。在北方地區(qū)，遼寧、天津地區(qū)重廢價格下跌30-40元至2440-2500元/噸，河北地區(qū)中頻爐鋼廠采購價格下跌40-50元至2230-2250元/噸（不帶票）。年底國內廢鋼資源回收難度加大，而鋼廠庫存依舊偏低，部分貿易商計劃囤貨待漲。預計12月份國內廢鋼市場需求將有所好轉，價格有望小幅震蕩上漲。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：11月份國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

受焦炭和鐵礦石價格上漲影響，11月份國內鋼廠生產成本再度回升（見表3）。截止11月底，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3657元/噸，較上月底上升27元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3575元/噸，較上月底上升29元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3510元/噸，較上月底上升34元/噸。11月底國內市場三級螺紋鋼平均價格為3555元/噸，較上月底上漲47元/噸，對應20天前的原料成本，大部分鋼廠虧損120-140元/噸，虧損幅度較前期略有減小。

表3：本月國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），本月鋼廠對進口礦采購力度有所減弱，庫存基本維持穩(wěn)定。同時，由于大中型鋼廠對于焦炭、煉焦煤、廢鋼漲價存在抵觸情緒，供貨商控制出貨量，部分鋼廠庫存略有下降。

表4：本月國內鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

11月份國內鋼廠產量明顯回升，雖然河北地區(qū)加大環(huán)保整治力度，但絕大部分拆除的高爐都已在前期停產，對實際產量影響不大。同時，前期鋼廠一直謹慎采購，整體庫存增加不明顯，隨著冬季運輸形勢逐步趨緊，鋼廠冬儲壓力將逐漸顯現(xiàn)。從成本看，原料價格已基本完成底部的反復確認，繼續(xù)下跌的概率較小，上漲的概率較大，介入采購時機已經成熟。預計12月份部分鋼廠將加大采購力度，原料市場成交量將好于11月份，鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格有望小幅上漲，煤炭和焦炭價格將穩(wěn)中有漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/11/29

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