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本期觀點(diǎn)：大漲過后 震蕩整固

時(shí)間：2013-7-8—2013-7-12

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：成交好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)快速反彈；

●成本分析：鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)大幅上漲，鋼廠價(jià)格穩(wěn)中有升；?

●供需分析：部分鋼廠檢修及出口增多，社會(huì)庫(kù)存連降十五周；?

●宏觀分析：PMI回落經(jīng)濟(jì)下行壓力大，承兌匯票貼現(xiàn)率大幅下降；

●綜合觀點(diǎn)：本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲過快，終端用戶在短期補(bǔ)庫(kù)后將重回觀望，市場(chǎng)資源套現(xiàn)壓力加大。而隨著價(jià)格的快速反彈，多數(shù)鋼鐵企業(yè)已經(jīng)保本或有盈利，或?qū)⒓ぐl(fā)鋼廠生產(chǎn)熱情再度上升。短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)進(jìn)一步上漲動(dòng)力不足，下周或?qū)⒁哉鹗幷碜邉?shì)為主。

一、行情回顧

1、西本指數(shù) ??

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格變化情況?

進(jìn)入7月份，受成交回升帶動(dòng)，滬上鋼價(jià)大幅上漲。截至7月5日，西本指數(shù)報(bào)在3520元/噸，較上周五上漲130元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3410元/噸，較上周五上漲140元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)品二級(jí)螺紋鋼報(bào)價(jià)報(bào)在3400元/噸，較上周五上漲140元/噸。

市場(chǎng)反饋，經(jīng)過6月中下旬的試探拉漲，進(jìn)入7月份后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)氣勢(shì)如虹，出現(xiàn)年內(nèi)最大一波漲幅。環(huán)保題材持續(xù)升溫、部分鋼廠檢修及出口量增加、原料價(jià)格大幅上漲，以及半年末過后市場(chǎng)資金有所緩和等因素，是推動(dòng)本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲的主要原因。而隨著鋼價(jià)的反彈，終端用戶補(bǔ)庫(kù)需求上升，市場(chǎng)交易隨著氣溫的升高而趨于活躍，市場(chǎng)久違的封盤、惜售也不時(shí)出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)鋼市表現(xiàn)出淡季不淡的局面。

那么，具體到下周走勢(shì)，鋼價(jià)漲勢(shì)還能不能延續(xù)？環(huán)保方面會(huì)不會(huì)進(jìn)一步加大力度？原材料價(jià)格走勢(shì)如何？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。?

3、全國(guó)市場(chǎng)方面?

根據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全國(guó)上漲，華東地區(qū)鋼價(jià)領(lǐng)漲全國(guó)。

北京市場(chǎng)：本周北京建筑鋼價(jià)連續(xù)上漲，單周價(jià)格上漲50-60元/噸。目前河鋼資源二級(jí)螺紋價(jià)格為3240-3280元/噸；三級(jí)抗震螺紋價(jià)格為3370-3400元/噸；三級(jí)盤螺價(jià)格為3380-3400元/噸；HPB300高線3370-3400元/噸左右。

市場(chǎng)反饋，近期各大鋼廠出口量明顯增加，北京市場(chǎng)鋼廠資源到貨較少，市場(chǎng)缺貨規(guī)格增加，主要是盤螺、三級(jí)小螺紋資源，部分商家甚至斷貨。在鐵礦石、鋼坯等原料價(jià)格上漲以及鋼材期貨連續(xù)反彈的帶動(dòng)下，近期終端用戶積極入市采購(gòu)，市場(chǎng)成交活躍。而由于之前低迷的行情使得經(jīng)銷商一直處于壓抑狀態(tài)，現(xiàn)在行情一旦反彈，多數(shù)經(jīng)銷商均限量出貨。另外，現(xiàn)在月初相對(duì)來說商家的資金壓力也不大，預(yù)計(jì)短期價(jià)格上漲還將持續(xù)。

杭州市場(chǎng)：本周杭州建筑鋼材價(jià)格大幅上漲，單周價(jià)格上漲100-120元/噸?，F(xiàn)主導(dǎo)鋼廠沙鋼三級(jí)螺紋Φ14-25mm報(bào)3400-3430元/噸；永鋼，中天，萍鋼等資源三級(jí)螺紋報(bào)價(jià)為3350-3390元/噸；西城，申特，新興三級(jí)螺紋市場(chǎng)報(bào)價(jià)在3350-3370元/噸左右；中天高線HPB300市場(chǎng)報(bào)價(jià)在3550-3570元/噸左右，高線HPB235市場(chǎng)報(bào)價(jià)在3460元/噸左右；九江HPB235高線在3430-3450元/噸，九江HPB300高線在3470元/噸左右。中天盤螺市場(chǎng)報(bào)價(jià)在3560-3600元/噸；西城，長(zhǎng)達(dá)，新興盤螺在3530-3560元/噸。

市場(chǎng)反饋，隨著天氣的轉(zhuǎn)晴，本周以來當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)終端采購(gòu)基本正常，各商家普遍資源壓力不大，市場(chǎng)信心逐漸增強(qiáng)。本周鋼材期貨大幅上漲，對(duì)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨也有積極帶動(dòng)作用，加之商家為消除現(xiàn)貨倒掛，積極推漲，市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)上漲。周三以后市場(chǎng)成交略有萎縮，但即便如此，商家上調(diào)報(bào)價(jià)的熱情依然不減。本周以來當(dāng)?shù)亟ㄖ摬膸?kù)存繼續(xù)下降，除沙鋼到貨基本正常外，中天、西城及三類鋼廠螺紋鋼資源到貨都不多。預(yù)計(jì)下周杭州市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格將繼續(xù)上漲。

廣州市場(chǎng)：本周廣州建筑鋼材價(jià)格小幅上漲，幅度為20-30元/噸?，F(xiàn)韶鋼、廣鋼Φ8mm HPB300高線市場(chǎng)主流價(jià)格為3580和3550元/噸，粵鋼、湘鋼、萍鋼等鋼廠同規(guī)格資源價(jià)格為3430-3470元/噸。萍鋼Φ8mm HRB400盤螺市場(chǎng)主流價(jià)格為3710元/噸，韶鋼Φ12mm HRB400螺紋鋼市場(chǎng)主流價(jià)格為3760元/噸，Φ16-25mm HRB400螺紋鋼市場(chǎng)主流價(jià)格為3600元/噸，廣鋼、韶鋼Φ18-25mm HRB335螺紋鋼價(jià)格為分別3480和3500元/噸，其他鋼廠同規(guī)格資源價(jià)格為3400-3490元/噸。

市場(chǎng)反饋，本周下游用戶積極采購(gòu)，市場(chǎng)交易氣氛較濃，加之螺紋鋼期貨價(jià)格上漲的推動(dòng)作用，廣州多數(shù)商家對(duì)建筑鋼材報(bào)價(jià)有所上漲。據(jù)了解，韶鋼政策改為月度定價(jià)，本地多數(shù)商家謹(jǐn)慎看待后期鋼市，從鋼廠訂貨補(bǔ)充資源不急，使得本地市場(chǎng)庫(kù)存小幅下降。短期來看，市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象，預(yù)計(jì)短期價(jià)格繼續(xù)趨高。

二、成本分析?

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

隨著鋼價(jià)上漲，本周國(guó)內(nèi)鋼廠價(jià)格也穩(wěn)中有升，其中以旬定價(jià)的華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠7月上旬出廠價(jià)格以穩(wěn)為主，承兌匯票貼息普遍上調(diào)，緊貼市場(chǎng)定價(jià)的鋼廠價(jià)格本周則以上調(diào)為主，尤其是華東、華北地區(qū)二、三類鋼廠出廠價(jià)格上調(diào)幅度較大。經(jīng)過本周市場(chǎng)價(jià)格的大幅上漲之后，各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格已全面結(jié)束倒掛，預(yù)計(jì)7月中旬華東及華北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格將出現(xiàn)較大幅度上調(diào)。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，6月上中旬全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量分別為215.63萬噸和216.43萬噸，日均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增幅分別為0.09%和0.37%。目前國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能釋放繼續(xù)保持在較高水平，尤其是重點(diǎn)大中型企業(yè)基本沒有出現(xiàn)減產(chǎn)跡象。不過進(jìn)入7月份后國(guó)內(nèi)大型鋼廠安排檢修有所增多，沙鋼、永鋼、中天、唐鋼、邯鋼、承鋼等均有軋材生產(chǎn)線安排檢修。且由于前期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)低價(jià)，引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)抄底需求上升，各鋼廠出口合同訂單飽滿，投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源減少，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求關(guān)系出現(xiàn)階段性改善。

2、原材料

本周原材料價(jià)格表現(xiàn)不一，鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)大幅上漲，焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌，廢鋼價(jià)格基本持平。?

鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格大幅上漲，累計(jì)漲幅達(dá)110元/噸。下游成品材價(jià)格上漲，鋼坯貿(mào)易商收貨積極性較高，低價(jià)拿貨顯難，商家拉漲熱情高漲。目前唐山鋼坯庫(kù)存76.63萬噸，較上周下降6.58萬噸，前期資源陸續(xù)出售，去庫(kù)存速度加快。進(jìn)入下半周后鋼坯高位成交明顯減弱，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，短期市場(chǎng)或?qū)⑿》怼＝固渴袌?chǎng)：本周華北地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格弱勢(shì)下跌，幅度為20元/噸。月初各地鋼廠均與焦化廠談價(jià)，市場(chǎng)以弱穩(wěn)為主，部分鋼廠初步定價(jià)降價(jià)幅度在30元/噸左右，對(duì)本月市場(chǎng)雖看跌，但降價(jià)幅度有限。本周兗礦集團(tuán)下調(diào)精煤價(jià)格70-90元/噸，近日山焦或出臺(tái)煤炭?jī)r(jià)格，后期仍以下跌為主，會(huì)拖累焦炭的報(bào)價(jià)。廢鋼市場(chǎng)：本周華東地區(qū)廢鋼價(jià)格保持平穩(wěn)。隨著成品材價(jià)格反彈，鋼坯價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)行情弱勢(shì)有所緩解。不過當(dāng)?shù)劁搹S由于成品材去庫(kù)存化緩慢，為控制成本對(duì)廢鋼等原材料的采購(gòu)量?jī)r(jià)皆不高。預(yù)計(jì)近期廢鋼市場(chǎng)將持穩(wěn)觀望后市。

鐵礦石市場(chǎng)：本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格連續(xù)小幅上漲，累計(jì)上漲幅度為30元/噸。近日進(jìn)口礦價(jià)大幅上漲，加重了國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)拉漲氛圍。鋼廠近期低價(jià)采貨困難，礦商仍盼漲，出貨不積極，預(yù)計(jì)短期河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格仍將小幅上漲。進(jìn)口礦價(jià)大幅上漲，63.5%印粉外盤報(bào)價(jià)在122美元/噸，較上周末上漲6.25美元/噸；普氏62%品位鐵礦石指數(shù)為125美元/噸，較上周末上漲8.75美元/噸。據(jù)悉近期力拓推遲了長(zhǎng)協(xié)礦的發(fā)貨期， PB期貨資源供應(yīng)緊張，市場(chǎng)上以BHP和FMG資源居多；VALE則由于貨物掉品增加了選礦流程，也向后推遲了不少長(zhǎng)協(xié)礦的發(fā)貨。鋼廠補(bǔ)庫(kù)支撐近期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格重上120美元/噸以上，但價(jià)格快速上漲后，采購(gòu)商逐漸趨于觀望，進(jìn)口礦價(jià)進(jìn)一步上漲空間有限。

海運(yùn)市場(chǎng)，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）7月4日下跌2.65%，報(bào)1103點(diǎn)，連續(xù)第3個(gè)交易日出現(xiàn)回落，此前連續(xù)18個(gè)交易日出現(xiàn)上漲。因鐵礦石運(yùn)輸需求放緩，使主力船型海岬型船的運(yùn)費(fèi)繼續(xù)回落。前期國(guó)際鐵礦石和煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌引發(fā)國(guó)內(nèi)貿(mào)易商積極采購(gòu)，推動(dòng)干散貨市場(chǎng)運(yùn)價(jià)持續(xù)大幅反彈，但是國(guó)內(nèi)需求依舊疲軟且運(yùn)力過剩嚴(yán)重導(dǎo)致BDI大幅度反彈仍缺乏支撐基礎(chǔ)。鑒于航運(yùn)業(yè)大部分服務(wù)將繼續(xù)保持運(yùn)力過剩的局勢(shì)，航運(yùn)業(yè)未來12至18個(gè)月的前景仍然不容樂觀。

三、供給和需求分析?

西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，本周上海持續(xù)高溫天氣，但隨著鋼價(jià)的上漲以及市場(chǎng)信心的增強(qiáng)，終端用戶積極入市采購(gòu)補(bǔ)充庫(kù)存，中間商囤貨熱情也高漲，華東地區(qū)部分鋼廠廠內(nèi)提貨車輛門庭若市，市場(chǎng)總體成交量趨于活躍。有了成交量的配合，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)反彈也底氣十足，市場(chǎng)惜售、拉漲氛圍濃厚。

而從庫(kù)存情況來看，西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，滬上建筑鋼材庫(kù)存從3月中旬至今，已連續(xù)15周出現(xiàn)下降，累計(jì)下降幅度達(dá)到21%。受資金緊張以及行情低迷影響，今年以來多數(shù)鋼貿(mào)商普遍低庫(kù)存操作，盡量以從鋼廠廠內(nèi)提貨直發(fā)用戶為主。在終端用戶加大補(bǔ)庫(kù)力度、以及鋼廠投放市場(chǎng)資源減少的情況下，近期市場(chǎng)資源開始趨于緊張，規(guī)格斷檔的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)形成較強(qiáng)支撐。

四、宏觀分析?

（1）中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年6月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。從12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，各主要指數(shù)均有不同程度回落。其中，進(jìn)口、積壓訂單、采購(gòu)量和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)回落幅度超過2個(gè)百分點(diǎn)；生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)降幅超過1個(gè)百分點(diǎn)；其余指數(shù)降幅在1個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)。

（2）匯豐公布的6月中國(guó)制造業(yè)PMI終值為48.2，6月該指數(shù)48.3的初值已創(chuàng)九個(gè)最低水平，5月該指數(shù)終值為49.2。匯豐調(diào)查顯示，6月產(chǎn)出8個(gè)月來首次收縮，6月新出口訂單量降幅為2009年3月以來最大。采購(gòu)庫(kù)存連降五個(gè)月，6月降幅在當(dāng)前下降期內(nèi)最大。平均投入成本連降四個(gè)月。供應(yīng)商交貨速度連續(xù)第三個(gè)月得到改善，但升幅輕微。

（3）中指院數(shù)據(jù)顯示，2013年6月，全國(guó)100個(gè)城市(新建)住宅平均價(jià)格為每平方米10258元(人民幣，下同)，環(huán)比5月上漲0.77%，漲幅比上月縮小0.04個(gè)百分點(diǎn)。100個(gè)城市中，71個(gè)城市環(huán)比上漲，29個(gè)城市環(huán)比下跌。

（4）7月1日，央行網(wǎng)站公布，近日人民銀行對(duì)部分分支行安排增加再貼現(xiàn)額度120億元，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸投放，重點(diǎn)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸投放。

（5）前5個(gè)月，鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)621億元，同比增長(zhǎng)23.4%。其中，黑色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)295.7億元，增長(zhǎng)7.8%；鋼鐵冶煉及加工業(yè)利潤(rùn)260.8億元，增長(zhǎng)43.1%。

（6）中國(guó)鋼企可能成為中國(guó)政府大氣污染治理的下一個(gè)目標(biāo)。中國(guó)環(huán)保部污染排放總量控制司司長(zhǎng)劉炳江稱，鋼鐵行業(yè)將成為繼電力行業(yè)后環(huán)保部“十二五”期間整治的重點(diǎn)，最近環(huán)保部正在醞釀更為嚴(yán)格的整治方案，其中對(duì)于環(huán)保問責(zé)制將更加清晰，從環(huán)保事故發(fā)生后進(jìn)行的事后問責(zé)轉(zhuǎn)向?qū)φ麄€(gè)環(huán)保過程進(jìn)行“問責(zé)”。

（7）國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)3日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署審計(jì)后整改工作，研究激活財(cái)政存量資金，通過《中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》和《中華人民共和國(guó)外國(guó)人入境出境管理?xiàng)l例(草案)》。

（8）據(jù)中國(guó)鐵路總公司最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量完成194129萬噸，同比下降2.9%，降幅比1-5月減少0.2個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)此測(cè)算，6月我國(guó)鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量為31327萬噸，同比下降1.8%，比上月減少4.1個(gè)百分點(diǎn)，但環(huán)比下降4.0%

7月1日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年6月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，與今年2月的數(shù)據(jù)一同創(chuàng)下本年度最低值。而同日發(fā)布的匯豐6月份中國(guó)制造業(yè)PMI終值48.2，創(chuàng)下9個(gè)月來新低。兩大PMI的同時(shí)大幅回落，顯示國(guó)內(nèi)制造業(yè)正處于艱難的境地，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。據(jù)了解，國(guó)務(wù)院將在7月中旬舉行年中經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)，定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)調(diào)控路徑。不過隨著政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下降容忍度明顯提高，在加快淘汰過剩產(chǎn)能、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)下，短期刺激政策將很難出臺(tái)，去產(chǎn)能、去杠桿或?qū)⒊蔀橄掳肽杲?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主線。值得一提的是，據(jù)報(bào)道，備受各界矚目的大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃，已獲國(guó)家層面審議，近期將對(duì)外發(fā)布。計(jì)劃中涉及措施嚴(yán)厲，牽扯面廣，環(huán)保治理的加強(qiáng)對(duì)鋼鐵產(chǎn)能釋放將形成抑制。

資金方面，央行本周公開市場(chǎng)未進(jìn)行操作，本周實(shí)現(xiàn)凈投放460億元。至此，央行在公開市場(chǎng)已連續(xù)五周凈投放資金，累計(jì)規(guī)模達(dá)3510億元。在度過半年末關(guān)口以及央行連續(xù)凈投放資金等因素的影響下，進(jìn)入7月份市場(chǎng)資金供給較前期明顯充裕，市場(chǎng)資金利率大幅回落。據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)，7月4日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為5.87‰，較6月26日大幅回落39.3%。承兌匯票貼現(xiàn)率盡管較6月末出現(xiàn)明顯回落，但7月份依然處在高位，近期各大鋼廠也是紛紛上調(diào)承兌貼息。其中沙鋼承兌貼息由每月15元/噸上調(diào)至30元/噸，永鋼承兌貼息由每月15元/噸上調(diào)至20元/噸，中天承兌貼現(xiàn)率由5.8‰上調(diào)至6.2‰，西城承兌貼現(xiàn)率上調(diào)至6.44‰。隨著資金成本的大幅攀升，鋼貿(mào)行業(yè)整體資金緊張的局面依然難改。

五、綜合觀點(diǎn)?

本周滬上鋼價(jià)大幅上漲，對(duì)于下周行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：?

其一、需求因素。西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，盡管本周國(guó)內(nèi)處于高溫炎熱天氣，但終端用戶積極入市采購(gòu)，鋼貿(mào)商也一改前期以廠提資源為主的操作，轉(zhuǎn)向逐步增加庫(kù)存，市場(chǎng)成交情況趨于活躍。不過鋼價(jià)的快速上漲對(duì)終端需求還是形成了一定抑制作用，下半周成交出現(xiàn)減弱跡象。隨著終端用戶階段性補(bǔ)庫(kù)的結(jié)束，下周市場(chǎng)需求或?qū)⒂兴吶酢?/p>

其二、供給因素。7月份國(guó)內(nèi)大型鋼廠安排檢修有所增多，其中華東地區(qū)沙鋼、永鋼、中天，華北地區(qū)邯鋼、承鋼、唐鋼都有軋材生產(chǎn)線計(jì)劃?rùn)z修。且前期由于國(guó)內(nèi)鋼價(jià)處于低位，引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)抄底需求上升，各鋼廠出口合同接單量普遍較好，在一定程度上減少了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源供應(yīng)。不過隨著價(jià)格的快速反彈，多數(shù)鋼鐵企業(yè)已經(jīng)保本或有盈利，或?qū)⒓ぐl(fā)鋼廠生產(chǎn)熱情再度上升。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能釋放總體仍將保持高位。

其三、成本因素。受國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)補(bǔ)充原料庫(kù)存拉動(dòng)，本周鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)大幅拉漲。不過目前國(guó)內(nèi)多數(shù)鋼廠對(duì)后市仍不樂觀，原料采購(gòu)謹(jǐn)慎，鋼坯、礦價(jià)的上漲更多是鋼企短期補(bǔ)庫(kù)行為帶動(dòng)，缺乏持續(xù)上漲的動(dòng)力。而從鋼廠價(jià)格來看，隨著主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格結(jié)束倒掛，7月中旬華東、華北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格預(yù)計(jì)將全面上調(diào)。

其四、資金因素。進(jìn)入7月份后滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率出現(xiàn)明顯回落，但較5月份的水平依然大幅上漲。各大鋼廠近期承兌匯票貼息也紛紛大幅上調(diào)，鋼貿(mào)商的資金使用成本再度上升，整體鋼材市場(chǎng)資金緊張的局面依然難改。

綜合概括而言，筆者認(rèn)為，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲過快，終端用戶在短期補(bǔ)庫(kù)后或?qū)⒅鼗赜^望，市場(chǎng)資源套現(xiàn)壓力加大。而隨著價(jià)格的快速反彈，多數(shù)鋼鐵企業(yè)已經(jīng)保本或有盈利，或?qū)⒓ぐl(fā)鋼廠生產(chǎn)熱情再度上升。短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)進(jìn)一步上漲動(dòng)力不足，或?qū)⒁哉鹗幷碜邉?shì)為主。基于此，對(duì)下周市場(chǎng)行情給予偏中性評(píng)價(jià)—藍(lán)色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在3500-3550元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 2013/7/5