西本要聞

5月24日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2013年05月24日11:49   來源：西本資訊
摘要：目前國(guó)內(nèi)大中型鋼廠生產(chǎn)仍相對(duì)穩(wěn)定，5月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，原料市場(chǎng)需求依然旺盛。由于多數(shù)鋼廠一直對(duì)后市看淡，采取“保產(chǎn)壓庫”采購(gòu)策略，原料庫存整體偏低。因此即便后期鋼廠逐步限產(chǎn)，對(duì)原料市場(chǎng)的影響也是心理大于實(shí)際。一旦后期鋼廠被動(dòng)補(bǔ)庫，原料價(jià)格企穩(wěn)回升是必然的。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格將逐步止跌回穩(wěn)，外礦價(jià)格有望率先反彈。

本期觀點(diǎn)：鋼廠庫存低位 原料止跌企穩(wěn)

時(shí)間：2013-5-27—2013-5-31

● 市場(chǎng)回顧——原料價(jià)格繼續(xù)下跌，廢鋼跌勢(shì)略有加快；

● 成本分析——生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，鋼廠尚有邊際貢獻(xiàn)；

● 庫存分析——鋼廠原料庫存持穩(wěn)，燃料庫存小幅下降；

● 事件數(shù)據(jù)——鐵礦交易平臺(tái)清淡，鋼廠加入拋貨行列；

● 綜合觀點(diǎn)——原料市場(chǎng)需求穩(wěn)定，外礦有望率先反彈。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格繼續(xù)下跌，廢鋼價(jià)格跌勢(shì)略有加快，說明目前小鋼廠的產(chǎn)能確實(shí)已受到一定影響，而大中型鋼廠整體庫存水平不高，采購(gòu)價(jià)格調(diào)整幅度有限。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格繼續(xù)陰跌。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格降至3060元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為3180元/噸，較上周末下跌20元/噸（見圖1），有現(xiàn)貨的貿(mào)易商繼續(xù)以出貨為主，唐山市場(chǎng)鋼坯庫存降至95萬噸左右，較上周下降5萬噸。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌60元至2990元/噸左右。在南方市場(chǎng)，江蘇徐州地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌40元至3100元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌70元至3130元/噸左右。隨著建筑鋼材價(jià)格的持續(xù)走低，軋材企業(yè)采購(gòu)壓價(jià)現(xiàn)象較多，一些鋼坯企業(yè)看淡市場(chǎng)，加上自身資金、銷售壓力，低價(jià)出貨意愿增強(qiáng)，部分商家認(rèn)為后期市場(chǎng)價(jià)格仍有100元/噸左右的下跌空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)主流價(jià)格將繼續(xù)小幅下跌。

鐵礦石：

本周國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格小幅下跌，進(jìn)口礦先漲后跌。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格下跌20元至1070元/噸左右（見圖2）。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格下跌20元至930元/噸。南方區(qū)域穩(wěn)中有降，其中安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至990元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格下跌40元至930元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持900元/噸左右。本周上半周進(jìn)口礦價(jià)格一度止跌回升，但下半周后受美聯(lián)儲(chǔ)削減債券購(gòu)買規(guī)模言論的影響，導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈震蕩，鐵礦石外盤價(jià)格再度走跌，截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格降至123美元/噸（CIF），較上周四下跌2.5美元/噸。近期鐵礦石市場(chǎng)看淡氣氛較濃，但考慮到導(dǎo)致價(jià)格下跌主要是由于鋼廠減少采購(gòu)、金融市場(chǎng)消息等短期行為所致，更多層面上說是屬于心理上的調(diào)整，而影響長(zhǎng)期走勢(shì)的供需關(guān)系并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變。在鋼廠沒有明顯減產(chǎn)、鐵礦整體庫存不高的情況下，后期鐵礦石價(jià)格必將再度向130美元/噸（CFR）大關(guān)靠攏。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格整體小幅下跌。截止本周五，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格下跌30元至1120元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格下跌20元至1310元/噸；河北、遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格均下跌30元至1440元/噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20元至1280元/噸左右。西南地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)補(bǔ)跌，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌30元至1560元/噸左右。本周煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中有降，安徽淮北礦業(yè)對(duì)主焦煤和1/3焦煤分別增加完成合同兌現(xiàn)優(yōu)惠80元/噸和50元/噸（不含稅），主焦煤出廠掛牌價(jià)維持1060-1100元/噸（不含稅）；山西晉城煤業(yè)噴吹煤出廠價(jià)格下調(diào)60元至830元/噸?？紤]到后期鋼廠減產(chǎn)已是箭在弦上，且焦化企業(yè)目前虧損并不多，因此短期焦炭?jī)r(jià)格仍有小幅調(diào)整的空間。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格穩(wěn)中有降。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至2540-2570元/噸，邊角料價(jià)格為2600-2660元/噸，較上周末下跌30元/噸，其中沙鋼本周連續(xù)兩度降價(jià)，累計(jì)降幅達(dá)70元/噸；江西、福建、山東市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30-50元至2590-2660元/噸。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌20-40元至2680-2730元/噸，不少鋼廠仍暫停采購(gòu)。遼寧、天津地區(qū)重廢價(jià)格保持2590-2630元/噸，河北市場(chǎng)價(jià)格下跌30元/噸左右。近期廢鋼市場(chǎng)跌幅基本與鋼材相當(dāng)，仍屬于跟跌性質(zhì)，期間部分中小鋼廠采購(gòu)價(jià)格走勢(shì)還有所反復(fù)，這說明目前鋼廠庫存確實(shí)偏緊，部分貿(mào)易商也有意放慢出貨速度。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將逐步止跌。

二、本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

三、本周國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受進(jìn)口礦價(jià)格快速下跌影響，本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本降幅加大（見表2），截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3593元/噸，較上周末下降54元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3511元/噸，較上周末下降53元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3447元/噸，較上周末下降51元/噸。本周五國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3558元/噸，較上周末下跌32元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，多數(shù)鋼廠仍虧損150元/噸左右。

表2：國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表3），目前鋼廠的進(jìn)口礦、焦炭和廢鋼庫存已降至較低水平,繼續(xù)下降可能性不大，不少?gòu)S家將控制成本的重心轉(zhuǎn)向前期降幅相對(duì)較小的的煤炭。

表3：國(guó)內(nèi)大中型鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，上周總申報(bào)有69筆，總申報(bào)數(shù)量297.7萬噸，成交1筆17萬噸?！居^點(diǎn)】：從數(shù)據(jù)可以看出，近期鐵礦石市場(chǎng)拋售氛圍明顯增加，據(jù)悉包括沙鋼在內(nèi)的不少鋼廠也加入了拋售的行列。同時(shí)，市場(chǎng)成交明顯轉(zhuǎn)淡，觀望氣氛日趨濃厚，這也是導(dǎo)致近期市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)回落的主要原因。

五、綜合觀點(diǎn)

目前國(guó)內(nèi)大中型鋼廠生產(chǎn)仍相對(duì)穩(wěn)定，5月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，原料市場(chǎng)需求依然旺盛。由于多數(shù)鋼廠一直對(duì)后市看淡，采取“保產(chǎn)壓庫”采購(gòu)策略，原料庫存整體偏低。因此即便后期鋼廠逐步限產(chǎn)，對(duì)原料市場(chǎng)的影響也是心理大于實(shí)際。一旦后期鋼廠被動(dòng)補(bǔ)庫，原料價(jià)格企穩(wěn)回升是必然的。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格將逐步止跌回穩(wěn)，外礦價(jià)格有望率先反彈。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/5/24

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