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[庫存看鋼市] 庫存下降加速 鋼價逐步止跌企穩(wěn)

2013年04月28日09:09   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，國內鋼材市場庫存已連續(xù)六周出現下降，部分鋼廠受成本及訂單影響出現減產、檢修，市場資源供應壓力略有緩解。針對實體經濟出現下滑的局面，后期國家宏觀調控政策將以偏向保增長為重心，政策層面利好的預期將對市場信心形成一定提振。預計節(jié)后國內鋼價將逐步止跌企穩(wěn)。

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本周（4月22日-4月26日），西本——鋼材指數跌勢趨緩，周五收在3690元/噸，較上周五下跌30元/噸。西本新干線現貨交易平臺監(jiān)測的數據顯示，本周國內主要建筑鋼材市場價格繼續(xù)下跌。截止4月26日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3763元/噸，較上周五下跌33元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3770元/噸，一周持平；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3830元/噸，一周下跌60元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3650元/噸，一周上漲10元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3790元/噸一線，一周下跌20元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3940元/噸，一周下跌40元/噸。

現貨市場繼續(xù)走低，期貨市場也弱勢下跌，3600元/噸一線成為多空爭奪的關鍵價位。螺紋鋼主力RB1310合約最高價出現在周一的3717元/噸，最低價出現在周三的3578元/噸，周五收于3600元/噸，較上周五收盤價下跌86元/噸。周五RB1310合約持倉量為1354180手，較上周五增倉116530手。本周RB1310合約累計成交量為16053086手，較上周下降21.48%。受實體經濟疲弱、粗鋼產量居高不下、鋼貿資金緊張等因素影響，當前鋼材市場依然利空氛圍彌漫。不過隨著價格跌至鋼廠成本線以下，且中央決策層已逐步將保增長作為宏觀調控的重心，市場預期也逐步發(fā)生改變，市場多空分歧較大。預計節(jié)后鋼材期貨價格將逐步止跌企穩(wěn)。

本周現貨、期貨均繼續(xù)下跌，那么節(jié)后走勢如果？4月中旬粗鋼產量小幅回落，市場庫存連續(xù)六周下降，市場供需是否得到一定改善？中央各層會議密集部署穩(wěn)增長，下一階段政策層面會否出臺利好？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數據。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現貨交易平臺監(jiān)測的數據顯示，2013年4月26日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為250844噸，同口徑統(tǒng)計范圍數據較4月19日減倉7590噸，減倉幅度2.94%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為290977噸，同口徑統(tǒng)計范圍數據較4月19日減倉8290噸，減倉幅度2.77%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體減倉15880噸，減倉幅度為2.85%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結構來看（如下表）（單位：噸）

三、總結分析

鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量加速下降，總量為54.18萬噸，較上周減少1.59萬噸；線材12.48萬噸，減少0.27萬噸（備注：本周線材調查倉庫有所調整）；盤螺7.19萬噸，減少0.17萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為73.85萬噸，較上周減少2.03萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存大幅下降，線材、螺紋鋼、盤螺庫存量全面下降，部分終端用戶五一節(jié)前的備貨對需求起到了一定的刺激作用?？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為961.02萬噸，減少40.04萬噸；線材庫存量為273.28萬噸，減少11.04萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為2007.55萬噸，減少60.05萬噸，減幅為2.9%?？傮w看來，全國鋼材庫存已連續(xù)第六周出現下降，且本周是六周中降幅最大的一周，反映出部分鋼廠的減產以及終端需求的釋放對緩解資源供應壓力起到了一定成效。

據中鋼協統(tǒng)計，4月中旬鋼協會員企業(yè)粗鋼日均產量168.91萬噸，旬環(huán)比下降0.48%；預估全國粗鋼日均產量211.58萬噸，旬環(huán)比下降0.38%。4月中旬末鋼協會員企業(yè)的鋼材庫存為1366.21萬噸，旬環(huán)比下降0.52%。可見隨著鋼價的連續(xù)下跌，部分鋼廠虧損已有所加大，以最新的鋼廠生產成本與市場價格相比較，鋼廠生產已普遍虧損100-200元/噸。加之當前鋼貿商訂貨并不積極，鋼廠合同組織困難，部分鋼廠減產、檢修出現增加，但幅度并不大。

另據中鋼協統(tǒng)計，一季度，大中型鋼鐵企業(yè)實現銷售收入8758.5億元，同比增長0.94%；實現利稅203.46億元，同比增長30.24%；實現利潤24.86億元，同比實現扭虧為盈。不過一季度利潤卻在逐月下降，其中1月份13.38億元，2月份9.98億元，3月份只有2.67億元。如果考慮到部分板材廠家將對3月份合同進行補差的因素，3月份重點大中型企業(yè)很可能已經轉入虧損，4月份隨著鋼價的大幅下跌，鋼鐵企業(yè)虧損面將會進一步擴大，全年鋼鐵行業(yè)盈利形勢難以樂觀。

上周公布的一季度GDP增速降至7.7%，出乎市場預料，本周公布的4月匯豐中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）初值僅為50.5，連續(xù)兩個月下跌，遠遜于市場預期，再度印證中國經濟復蘇之乏力，令穩(wěn)增長壓力大增。近期中央召開的會議也在密集部署“穩(wěn)增長”，4月17日召開的國院務常務會議強調要保持宏觀經濟政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施和用好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強政策針對性，統(tǒng)籌考慮穩(wěn)增長、控通脹、防風險； 4月25日召開的中共中央政治局常委會議指出要未雨綢繆，加強研判，宏觀政策要穩(wěn)住，微觀政策要放活，社會政策要托底。國資委近日明確要求，中央企業(yè)要努力保持一定增長速度，以“保增長”助力全國“穩(wěn)增長”，增加值增長要達到8%以上，利潤增長要達到10%以上。可見當前經濟的疲弱態(tài)勢已引起中央各部門的關注，后期穩(wěn)增長將成為國家宏觀調控的重心。

綜合來看，國內鋼材市場庫存已連續(xù)六周出現下降，部分鋼廠受成本及訂單影響出現減產、檢修，市場資源供應壓力略有緩解。針對實體經濟出現下滑的局面，后期國家宏觀調控政策將以偏向保增長為重心，政策層面利好的預期將對市場信心形成一定提振。預計節(jié)后國內鋼價將逐步止跌企穩(wěn)。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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