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[庫存看鋼市] 庫存繼續(xù)攀高 短期鋼價仍將盤整向下

2013年03月11日10:02   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，短期國內(nèi)市場在需求釋放緩慢、庫存高企、粗鋼產(chǎn)量高位，以及鋼廠價格面臨大幅下調(diào)等利空因素的影響下，國內(nèi)鋼價仍面臨較大的向下調(diào)整壓力。不過3月中旬以后終端需求將加快釋放是明確的，加之成本高企，鋼價下跌已迫使部分鋼廠檢修減產(chǎn)，后期鋼價下跌空間已經(jīng)有限。

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本周（3月4日-3月8日），西本——鋼材指數(shù)大幅走低，周五收在3920元/噸，較上周五下跌60元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格繼續(xù)下跌。截止3月8日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3968元/噸，較上周五下跌28元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3970元/噸，下跌20元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4070元/噸，下跌100元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3790元/噸，下跌30元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3970元/噸一線，下跌50元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4060元/噸，上漲30元/噸。

現(xiàn)貨市場繼續(xù)陰跌，期貨市場則再下一個臺階，周一受國五條細(xì)則出臺影響暴跌百元以上，此后總體圍繞3900元/噸一線盤整。螺紋鋼主力RB1310合約最高價出現(xiàn)在周一的3988元/噸，最低價出現(xiàn)在周一的3886元/噸，周五收于3928元/噸，較上周五收盤價下跌92元/噸。周五RB1310合約持倉量為1092024手，較上周五增倉9132手。本周RB1310合約累計成交量為15711072手，較上周增長9.06%。在現(xiàn)貨市場連續(xù)陰跌，鋼廠與市場庫存壓力均較大的情況下，下周鋼材期貨價格仍面臨較大的向下調(diào)整壓力。

本周現(xiàn)貨、期貨均總體震蕩走弱，那么下周走勢如何？寶鋼大幅上調(diào)4月鋼價，杭州沙鋼經(jīng)銷商卻宣布停止沙鋼資源銷售，3月中旬華東鋼廠出廠價格會否大跌？2月下旬國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量再度突破200萬噸，市場供應(yīng)壓力是否進(jìn)一步加大？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2013年3月8日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為271344噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較3月1日增倉9700噸，增倉幅度3.71%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為286377噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較2月22日增倉18320噸，增倉幅度6.83%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉28020噸，增倉幅度為5.29%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)上升，總量為57.84萬噸，較上周增加2.07萬噸；線材7.73萬噸，減少0.45萬噸；盤螺8.38萬噸，增加1.65萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為73.95萬噸，較上周增加3.27萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存繼續(xù)明顯增加，受價格大跌影響市場成交仍顯低迷?？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為1085.92萬噸，增加45.57萬噸；線材庫存量為331.50萬噸，增加13.74萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為2215.22萬噸，增加56.86萬噸，增幅為2.63%?？傮w看來，本周全國庫存量總體繼續(xù)上升，增量較前幾周有所減少，主要是建筑鋼材庫存量增加較多，板材庫存已開始略有下降，近期板材市場表現(xiàn)或?qū)?qiáng)于建筑鋼材。

本周寶鋼出臺4月份價格政策，對熱軋、冷軋等主流品種出廠價格上調(diào)120-200元/噸，這已是寶鋼連續(xù)五個月對出廠價格進(jìn)行上調(diào)，反映出鋼廠板材尤其是冷軋材訂單組織總體較為順暢。而建筑鋼材廠家在春節(jié)前市場需求停滯的情況下大幅上調(diào)出廠價格，春節(jié)后現(xiàn)貨鋼價不漲反跌，使得鋼廠價格與市場價格倒掛嚴(yán)重，鋼廠價格面臨非常大的下調(diào)壓力。本周杭州市場傳出沙鋼經(jīng)銷商聯(lián)手停止銷售沙鋼資源，暫停向鋼廠打款，等鋼廠價格政策明朗的消息，顯示出市場的無情與商家的無耐。3月中旬華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價格將全面大幅下調(diào)已不可避免，而鋼廠價格的大幅下跌又將對市場價格走勢形成利空影響。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2月下旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為173.23萬噸，旬環(huán)比增長0.8%；預(yù)估2月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為203.42萬噸，旬環(huán)比增長1.4%。重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量刷新歷史新高，全國粗鋼產(chǎn)量也創(chuàng)下去年6月份以來的最高水平。而從鋼鐵企業(yè)庫存情況來看，中鋼協(xié)統(tǒng)計的2月下旬重點大中型企業(yè)鋼材庫存量為1264.98萬噸，旬環(huán)比下降2.45%。鋼廠產(chǎn)能的加快釋放，無疑將繼續(xù)加大市場供應(yīng)壓力，后期需重點關(guān)注市場真實需求的釋放情況。

本周末2月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼出臺，其中2月份CPI同比上漲3.2%，PPI同比下降1.6%，M2同比增長15.2%，新增人民幣貸款6200億元，社會融資總規(guī)模1.07萬億。1-2月社會消費(fèi)品零售總額同比增長12.3%，工業(yè)增加值年同比增長9.9%，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長21.2%，房地產(chǎn)投資同比增長22.8%?？傮w看2月CPI漲幅超預(yù)期，通脹憂慮增加，消費(fèi)和工業(yè)、信貸數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，但反映需求的投資數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，尤其是1-2月份房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比去年全年大幅加快6.6個百分點，占固定資產(chǎn)投資的比重達(dá)26%。投資數(shù)據(jù)的加快增長，對國內(nèi)鋼市需求將形成較強(qiáng)的支撐作用，后期各地圍繞“國五條”出條的調(diào)控細(xì)則仍需關(guān)注。

綜合來看，短期國內(nèi)市場在需求釋放緩慢、庫存高企、粗鋼產(chǎn)量高位，以及鋼廠價格面臨大幅下調(diào)等利空因素的影響下，國內(nèi)鋼價仍面臨較大的向下調(diào)整壓力。不過3月中旬以后終端需求將加快釋放是明確的，加之成本高企，鋼價下跌已迫使部分鋼廠檢修減產(chǎn)，后期鋼價下跌空間已經(jīng)有限。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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