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2013年3月西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2013年03月01日09:50   來源：西本資訊
摘要：根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2月中旬我國粗鋼日均產(chǎn)量已達到200.6萬噸，為去年5月以來的最高水平，對原料需求依然旺盛。同時，鋼廠緊縮庫存的思路未變，目前無論是廠內(nèi)或港口的原料庫存都要明顯低于去年同期水平。正是以上兩點因素，決定了近期原料市場走勢要相對強于鋼材。只要鋼廠產(chǎn)量不降，原料價格出現(xiàn)大幅下跌的可能性極小。預計3月份國內(nèi)鋼坯、廢鋼、焦炭價格將以小幅調整為主；進口礦價格一旦跌至145美元左右將迎來一波補庫行情；煤炭市場走勢可能出現(xiàn)分化，北方部分大礦有補漲需要，南方部分市場配煤價格則將面臨調整壓力。

本期觀點：鋼廠產(chǎn)量高位 原料跌幅有限

時間：2013-3-1—2013-3-31

關鍵詞：需求 ?補庫 成本 ?庫存

● 市場回顧——原料價格先漲后跌，外礦鋼坯跌幅較大；

● 成本分析——原料成本略有下降，多數(shù)鋼廠依然虧損；

● 庫存分析——鋼廠庫存整體下降，廢鋼資源相對偏緊；

● 綜合觀點——鋼廠產(chǎn)量保持高位，原料價格跌幅有限。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

2月份國內(nèi)市場原料價格總體表現(xiàn)為先漲后跌。春節(jié)前后一周，國內(nèi)部分鋼廠繼續(xù)加大補庫力度，帶動原料價格繼續(xù)走高。下旬后，受鋼材價格沖高回落影響，部分庫存較好的鋼廠開始壓低原料采購價格，焦炭、廢鋼價格小幅回落，進口礦和鋼坯價格跌幅相對較大，降幅達到3%-6%。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

2月初國內(nèi)鋼坯價格呈沖高回落走勢，春節(jié)前，唐山地區(qū)普碳方坯價格一度漲至3330元/噸左右，較1月底上漲70元/噸。節(jié)后由于鋼材價格逐步走低，加之下游不少軋材企業(yè)尚未恢復生產(chǎn)，市場需求疲軟，庫存持續(xù)升高。截止2月底，唐山17個主要鋼坯倉庫庫存達到180.11萬噸，較1月底增加75萬噸，連續(xù)兩個月庫存增幅超過70萬噸。受此影響，2月底唐山地區(qū)普碳方坯價格回落至3230元/噸，20MnSi方坯價格為3350元/噸；江蘇地區(qū)普碳方坯出廠價格為2450元/噸左右。雖然目前鋼坯企業(yè)虧損較多，但考慮到市場庫存較高，且近期原料價格也有所回落，貿(mào)易商對后市并不看好。預計3月上半月國內(nèi)市場鋼坯價格將繼續(xù)震蕩回落，下半月后將逐步止跌回升。

鐵礦石：

2月份國內(nèi)鐵礦石價格穩(wěn)中有漲。截止2月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價格保持1170元/噸左右，安徽、江蘇地區(qū)65%品位鐵精粉價格上漲40-60元至1140-1150元/噸，湖北、福建地區(qū)64%品位鐵精粉價格保持960-1000元/噸。進口鐵礦石價格波動相對較大，春節(jié)前后市場價格繼續(xù)延續(xù)升勢，普氏62%鐵礦石價格一度達到160美元/噸（CIF），較1月底上漲7美元/噸。但隨著鋼材價格走底，市場觀望氣氛加重，鐵礦石價格迅速回落，至月底普氏價格已降至150美元/噸左右。不過，考慮到2月份以來鋼廠產(chǎn)量繼續(xù)呈上升勢頭，而鋼廠鐵礦石庫存水平普遍不高，不少中小鋼廠進口礦庫存只有10-15天，而一些大中型鋼廠也需要補充一些礦種，壓價籌碼顯然不足。預計3月份國產(chǎn)鐵礦石價格將回落20-30元/噸，外礦價格將圍繞150美元/噸小幅震蕩。

煤焦：

2月份國內(nèi)焦炭市場欲漲還跌。春節(jié)前，部分焦化企業(yè)計劃繼續(xù)提價，但除了南方少數(shù)鋼廠（如江西、山東）提價補庫外，大部分鋼廠并未接受漲價要求。節(jié)后隨著鋼材價格回落以及個別庫存情況較好的鋼廠（如日鋼）連續(xù)壓低采購價格，市場心態(tài)發(fā)生變化，國內(nèi)大中型鋼廠焦炭采購價格普遍下調20-50元/噸不等。截止2月底，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格降至1430元/噸左右（見圖3），一級冶金焦出廠價格為1650元/噸左右，較1月底回落20元/噸；山東、安徽地區(qū)二級冶金焦出廠價格保持1660-1680元/噸；西南地區(qū)資源相對偏緊，貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格上漲20元至1790元/噸左右。2月份國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中有漲，黑龍江地區(qū)主焦煤出廠價格上調30-40元/噸，河南地區(qū)瘦煤價格也有40元/噸漲幅。盡管目前煤炭價格相對堅挺，但兼于焦炭行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，自然成為近期鋼廠降本的主要對象，不少鋼廠計劃3月份繼續(xù)將采購價格下調50-80元/噸。預計3月份國內(nèi)市場焦炭價格將繼續(xù)小幅調整。

廢鋼：

春節(jié)前國內(nèi)市場廢鋼價格總體穩(wěn)定，春節(jié)后華東、華北地區(qū)部分小電爐鋼廠恢復生產(chǎn)，廢鋼市場需求回暖，價格普遍上漲30-50元/噸，月底受鋼材價格回落影響，南方少數(shù)鋼廠采購價格下調30元/噸左右。截止2月底，江浙滬地區(qū)重廢價格為2800-2850元/噸，邊角料價格為2950-3000元/噸，基本與2月底持平。在中南地區(qū)，兩湖地區(qū)重廢價格保持2800-2870元/噸，河南地區(qū)重廢價格上漲40元至2840元/噸，廣東和廣西地區(qū)小電爐鋼廠采購價格則下跌了20-30元/噸。在北方地區(qū)，遼寧、天津地區(qū)重廢價格保持2850-2910元/噸，河北地區(qū)中頻爐鋼廠采購價格上漲30元至2530-2550元/噸（不帶票）。目前國內(nèi)重廢價格仍低于鐵水，且重廢與螺紋鋼的價差維持1000-1050元/噸，小電爐鋼廠仍有一定利潤空間。即使目前鋼廠降本心情迫切，但在整體庫存偏緊的局面下，廢鋼價格下跌空間相對有限。預計3月份國內(nèi)市場廢鋼價格將以小幅波動為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調價情況

表2：2月份國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受鐵礦石和鋼坯價格回落影響，2月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本略有下降（見表3）。截止2月底，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3973元/噸，較上月底下降9元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3880元/噸，較上月底下降11元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3794元/噸，較上月底下降14元/噸。2月底國內(nèi)市場三級螺紋鋼平均價格為3918元/噸，較上月底上漲37元/噸，由于前期低價礦逐步消耗，鋼廠成本壓力依然較大。對應20天前的原料成本，不少長材企業(yè)虧損200元/噸以上。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），經(jīng)過春節(jié)期間消耗后，國內(nèi)鋼廠庫存下降明顯，特別是鐵礦石、焦炭、廢鋼降幅較為明顯。據(jù)了解，至2月底，河北地區(qū)一些中小鋼廠焦炭庫存僅在5-10天，進口鐵礦石庫存不足20天（包括港口）；江蘇地區(qū)多數(shù)中小電爐鋼廠廢鋼庫存降至5天左右。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2月中旬我國粗鋼日均產(chǎn)量已達到200.6萬噸，為去年5月以來的最高水平，對原料需求依然旺盛。同時，鋼廠緊縮庫存的思路未變，目前無論是廠內(nèi)或港口的原料庫存都要明顯低于去年同期水平。正是以上兩點因素，決定了近期原料市場走勢要相對強于鋼材。只要鋼廠產(chǎn)量不降，原料價格出現(xiàn)大幅下跌的可能性極小。預計3月份國內(nèi)鋼坯、廢鋼、焦炭價格將以小幅調整為主；進口礦價格一旦跌至145美元左右將迎來一波補庫行情；煤炭市場走勢可能出現(xiàn)分化，北方部分大礦有補漲需要，南方部分市場配煤價格則將面臨調整壓力。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/3/1

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