偷窥XXXx盗摄国产_国产一线免费在线网站_性色a∨精品高清在线观看_sss亚洲国产欧美一区二区

本期觀點：8月鋼市? 震蕩走高

時間：2010-8-1—2010-8-31

關(guān)鍵詞：需求 成本 宏觀經(jīng)濟 國際市場

新干線編者注：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線（ www.96369.net ）或其相關(guān)合作者。本文觀點純屬特邀作者個人意見，與本網(wǎng)站立場無關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝您對我們的支持。

本期導(dǎo)讀：

●行情回顧：7月鋼價底部確立，大幅反彈尚難持續(xù)；

●供給分析：粗鋼產(chǎn)能回落有限，庫存壓力尚未緩解；

●需求分析：抄底需求率先啟動，終端需求仍顯不足；

●成本分析：原料價格震蕩走高，鋼廠積極跟風(fēng)上漲；

●宏觀分析：穩(wěn)定政策成為主基調(diào)，鋼材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進；

●綜合觀點：隨著終端備貨需求的提前釋放、原料價格的逐步上移，8月鋼價有可能走出一波震蕩上揚行情。

?
行情回顧：7月鋼價觸底反彈原因分析

●抄底需求集中釋放

●原料價格明顯走高

●資本市場大幅反彈

●商家心態(tài)趨于樂觀

一、行情回顧篇

7月鋼市可謂走勢跌宕，月初價格持續(xù)下挫，低點一度觸及3600元/噸一線，導(dǎo)致貿(mào)易商是全面浮虧、信心潰?。坏?月19日起，鋼價卻出現(xiàn)絕地反擊，高點再度觸及3800元/噸一線，使得市場樂觀情緒再度蔓延。那么，本次反彈的背后，各方力量到底有著怎樣的角力？

首先來看需求因素。根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本月終端采購量較上月繼續(xù)下滑29.34%，總體需求水平依然極為疲軟。但值得注意的是，7月19日當(dāng)周終端采購量較之前一周大幅攀升25.3%，市場出現(xiàn)補庫需求和抄底需求集中入場跡象，帶動價格大幅反彈。綜合來看，目前只是抄底需求的階段性爆發(fā)，尚且難言下游需求的真正好轉(zhuǎn)，所以價格上行動力仍顯不足。

再來看原料價格走勢。本月上旬，唐山地區(qū)普碳鋼坯在部分補庫需求的刺激下率先反彈，價格從3350元/噸震蕩上揚至目前的3700元/噸左右，半月時間反彈力度超過10%。于此同時，隨著國內(nèi)鐵精粉成交好轉(zhuǎn)，進口鐵礦石價格也迅速走高，目前品味63.5的印度粉礦重回140美元/噸，距離三季度協(xié)議價也不過10美元/噸左右。原料價格的低位回升，無疑使得成本支撐論再度抬頭，鋼廠跟風(fēng)上漲之勢也蔓延成風(fēng)。

而資本市場近期也表現(xiàn)亮眼，可以看到，滬指從7月2日2319的最低點開始持續(xù)三周反彈，高點達(dá)到2633點（7月28日），上漲13.54%，且成交量呈逐步放大趨勢。而螺紋主力合約1101也從7月16日起連續(xù)反彈，單周反彈力度達(dá)到4%。于此同時，保障房政策獲國家資金支持，房產(chǎn)稅晚于市場預(yù)期開征都對市場形成一定利好支撐。

也就是說，在各方做多力量的集中爆發(fā)之下，滬上鋼價終于出現(xiàn)了持續(xù)三月下挫（跌幅達(dá)到16.24%）以來最為強勁的一波反彈（單周反彈3.8%）。此種勢態(tài)，對商家信心也鼓舞不小。市場上抄底、囤貨的現(xiàn)象再度普遍，貿(mào)易商惜售待漲情緒也較為明顯。而即使隨著需求減弱，價格漲勢暫告一段落，市場上也只見小幅調(diào)整，難見大幅殺跌。換言之，商家心態(tài)已經(jīng)由前期的恐慌轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎看好。

綜上所述，7月鋼價基本實現(xiàn)了底部確立，但反彈尚難持續(xù)。這也跟國內(nèi)鋼材市場基本面較為疲弱，供需矛盾依然尖銳有關(guān)。那么，即將到來的8月份，國內(nèi)鋼價是重回疲軟還是繼續(xù)走高？原料價格如何變化？國際市場發(fā)展形勢怎樣？帶著諸多問題，一起來看8月滬上建筑鋼材行情分析報告。
 
供給分析：國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量減產(chǎn)有限

●本月國內(nèi)建筑鋼材庫存繼續(xù)減倉

●本月國內(nèi)鋼材產(chǎn)能釋放仍處高位

●本月我國鋼材出口繼續(xù)增長

●下月建筑鋼材產(chǎn)能預(yù)期

二、供給分析篇

1、國內(nèi)建筑鋼材庫存現(xiàn)狀分析

根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本月國內(nèi)建筑鋼材庫存繼續(xù)小幅減倉，單月減倉力度為6.24%，而較今年3月高點減倉幅度為16.49%。同時對比2008年和2009年同期來看，2008年上半年的減倉力度為35.35%，2009年上半年的減倉力度為25.55%。近幾年的趨勢表明，高產(chǎn)能、高庫存有愈演愈盛之勢，而庫存消化的速度卻趨于緩慢，此種狀態(tài)，如果聯(lián)系金融市場對現(xiàn)貨的放大功能來看，或許能得到一定的解釋，2009年3月鋼材期貨上市以來，一方面變相的增加了鋼廠銷售渠道，一方面鋼材期貨和各品種電子盤套保帶來資源的暫用也放大了整體社會庫存。換言之，高庫存很有可能成為今年甚至今后鋼市的一種常態(tài)，即庫存變化對價格走勢的影響力將會減弱。

?

2、國內(nèi)建筑鋼材供給現(xiàn)狀分析

原本以為挽救鋼市的只有鋼廠大面積減產(chǎn)，可結(jié)果卻難以讓人樂觀。根據(jù)國家統(tǒng)計局最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 6月份我國粗鋼產(chǎn)量5377萬噸，同比增長9%；日均產(chǎn)量179萬噸，環(huán)比回落1.04%；上半年粗鋼產(chǎn)量3.23億噸，同比增長21.1%。6月份全國鋼筋產(chǎn)量1102.1萬噸，同比增2.5%，日均產(chǎn)量36.74萬噸，環(huán)比減0.88%。6月全國線材產(chǎn)量925.3萬噸，同比增7.1%，日均產(chǎn)量30.84萬噸，環(huán)比增0.67%。數(shù)據(jù)顯示，6月份國內(nèi)日均粗鋼產(chǎn)量回落幅度極為有限，而根據(jù)西本新干線的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前鋼廠減產(chǎn)檢修多集中在中小鋼廠，一線鋼廠生產(chǎn)表現(xiàn)依然正常，此種局面，也是與一線鋼廠高爐運行、調(diào)試周期長，高爐的檢修減產(chǎn)對企業(yè)的生產(chǎn)影響非常大有關(guān)。

3、國內(nèi)建筑鋼材出口現(xiàn)狀分析

再從出口市場來看，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，6月份我國鋼材出口繼續(xù)回升，并突破500萬噸。6月份出口鋼材562萬噸，2008年9月份以來首次突破500萬噸，較5月份增加68萬噸，與去年同期相比增長293.01%。1-6月累計出口2358萬噸，同比增長152.3%。

6月份我國進口鋼材147萬噸，較5月份增加11萬噸，比去年同期下降9.82%。1-6月累計進口844萬噸，同比增長3.8%。

6月出口鋼坯6萬噸，1-6月共出口12萬噸。6月進口鋼坯2萬噸，與5月份持平，1-6月累計進口26萬噸，較去年同期下降90.3%。

6月份我國出口焦炭56萬噸，同比增加53萬噸。1-6月累計出口140萬噸，同比增長507.9%。

6月份進口鐵礦石4717萬噸，比上個月減少473萬噸，環(huán)比下降9.1%，同比下降14.69%。1-6月累計進口30928萬噸，同比增長4.1%。本月已經(jīng)是鐵礦石進口連續(xù)三個月出現(xiàn)下降。

客觀來看，6月鋼材出口繼續(xù)回升一方面是得益于前期訂單飽滿時的時滯效應(yīng)，另一方面也有搶在7月取消出口退稅正式生效之前提前出口的意圖，而7月以后的鋼材出口或?qū)⒏芊从呈袌龅恼鎸崰顟B(tài)，屆時高位回落的可能性將較大。

4、下月建筑鋼材供給預(yù)期

數(shù)據(jù)顯示，6月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比僅回落1.04%，回落幅度極為有限。而據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計，7月中旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量134.62萬噸，較4月下旬最高的152.16萬噸下降11.5%，換言之，鋼廠7月減產(chǎn)力度較6月已經(jīng)有所加大，但值得注意的是，隨著7月底鋼價的大幅反彈，部分鋼廠又開始恢復(fù)生產(chǎn)或可能縮短原計劃檢修的時間，也就是說，本輪的鋼廠減產(chǎn)應(yīng)該還是難以到位。

需求分析：下月建筑鋼市需求將有所好轉(zhuǎn)

●本月上海建筑鋼材需求降至年內(nèi)低谷

●上半年國內(nèi)固定資產(chǎn)投資有所回落

●預(yù)計下月建筑鋼材市場需求釋放將有所好轉(zhuǎn)

三、需求形勢篇?

1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

從傳統(tǒng)銷售數(shù)據(jù)組合來看（如下圖），西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺的監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)過去的農(nóng)歷5月份（6.12-7.11）銷量降到了年內(nèi)低谷水平，較農(nóng)歷4月大幅下滑29.34%，從需求層面來看，很難得出支撐價格走高的結(jié)論。但提醒關(guān)注的是，鋼價從4月高點下挫至今，其間歷時三個多月，終端需求基本是按需采購，而中間需求也多是零星交易，其備貨水平也都處于最低位，換言之，今年上半年，需求也存在一定刻意壓制的成分，而如果后期政策有所轉(zhuǎn)松，或者是價格能夠走出一波上揚行情，應(yīng)該說，需求還是有逐步好轉(zhuǎn)的可能。

?

2、國內(nèi)建設(shè)投資額度分析

再對應(yīng)來看國內(nèi)房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資額度。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，全社會固定資產(chǎn)投資114187億元，同比增長25.0%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資98047億元，增長25.5%；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資16140億元，增長22.1%。

今年上半年，房地產(chǎn)開發(fā)投資19747億元，增長38.1%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積30.84億平方米，同比增長28.7%；房屋新開工面積8.05億平方米，同比增長67.9%；房屋竣工面積2.44億平方米，同比增長18.2%。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速為25.5%，較去年同期33.6%的增速回落8.1個百分點；但值得注意的是，上半年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速卻達(dá)到38.1%，較去年同期9.9%的增速則大幅上升了28.2個百分點。換言之，由于國家調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的需要，固定資產(chǎn)投資自然不能持續(xù)高溫，高位回落應(yīng)該也屬正常政策調(diào)整；但在國家嚴(yán)厲打壓樓市的背景之下，今年上半年房地產(chǎn)投資還能有如此亮眼數(shù)據(jù)實屬不易，當(dāng)然，這其中存在去年同期基數(shù)較低、政策滯后性以及房地產(chǎn)施工周期的因素，但同時也在一定程度上映射出樓市高溫之下調(diào)控的不易，而國家本身對于調(diào)控的心態(tài)也比較矛盾，被冠以史上最嚴(yán)，但實際上真正的調(diào)控就是嚴(yán)控房貸，而傳得沸沸揚揚的“房產(chǎn)稅”，財政部研討會上卻說要到2012年才出臺，這就幾乎等于一個利好了，于此同時，政府此次對經(jīng)適房和廉租房的支持熱情頗高，不但規(guī)劃數(shù)量達(dá)到580萬套，還專門撥劃600多億的資金保駕護航，從政策意圖來看，國家實際上是希望通過這種差別化的政策，保持中國經(jīng)濟能有較高的增長。從這個角度而言，對于下半年的整體需求形勢，盡管不能跟去年相提并論，但也不建議過于悲觀。

3、下月建筑鋼材需求預(yù)期

傳統(tǒng)經(jīng)驗表明，即將來臨的8月份大部分時間處于農(nóng)歷7月，需求預(yù)期較農(nóng)歷5、6月將有所放大。但由于8月份仍處高溫天氣，下游真實需求還是相對偏弱。同時提醒大家關(guān)注，由于7月鋼價底部已經(jīng)基本確立，接下來還有傳統(tǒng)的金九銀十需求旺季預(yù)期，所以不排除部分終端提前備貨的可能。也就是說，8月盡管需求仍有反復(fù)，但整體水平或?qū)⑤^7月有所放大。

成本分析：原料成本觸底回升

●原材料價格運行現(xiàn)狀

●主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格分析

●8月建筑鋼材成本走勢預(yù)測

四、成本分析篇

1、 原材料成本分析

?

本月原料價格也上演了觸底反彈一幕。其中表現(xiàn)最為搶眼的莫過于唐山鋼坯，由于前期現(xiàn)貨價格持續(xù)走低，原料市場也成交慘淡，導(dǎo)致鋼坯廠家跟隨國內(nèi)不含稅鐵礦石出現(xiàn)恐慌殺跌，唐山鋼坯報價甚至跌破春節(jié)邊價格（普碳含稅3400元/噸），從而吸引南方商家大量抄底，帶動鋼坯價格大幅反彈，并一路推高到目前3700元/噸左右的價位，半月時間反彈幅度超過10%。

再來看鐵礦石市場，本月中旬河北內(nèi)礦大幅反彈，唐山市場66%酸粉鋼企主流報價從低點1000元/噸反彈到1200元/噸附近，反彈幅度達(dá)到20%。此番推高既有部分鋼廠庫存告急、加大了對價格相對低廉的國產(chǎn)礦的采購的因素，也有鋼坯價格上漲作為誘因。而隨著國產(chǎn)礦價格的走高，進口鐵礦石也開始止跌反彈，目前港口63.5%印度礦到岸價格達(dá)到143美元/噸，較7月16日123美元/噸的低位反彈16%。但隨著價格的快速推高，目前價位距三季度協(xié)議價不過10-15美金/噸左右，鋼廠詢盤和接貨熱情也明顯降低，市場再度陷入盤整僵局。同時值得注意的是，有消息顯示，印度卡納塔卡邦政府已經(jīng)開始禁止區(qū)內(nèi)部分港口出口鐵礦石。作為中國鐵礦石現(xiàn)貨市場重要的貨源，這一禁令可能影響到中國鐵礦石的進口量。不過到目前為止，由于被禁的都是小型港口，對現(xiàn)貨市場的沖擊暫時有限。但不排除后期礦山會有繼續(xù)炒作推高礦價的可能。

而繼鋼坯和鐵礦石之后，國內(nèi)廢鋼市場也出現(xiàn)了小幅反彈，各家鋼廠依據(jù)庫存小幅調(diào)整廢鋼采購價格，市場呈現(xiàn)貨緊價揚勢態(tài)。對比來看，只有焦炭價格仍顯弱勢，本月繼續(xù)下挫130元/噸，目前焦煤市場詢盤已經(jīng)開始增多，但壓價比較嚴(yán)重，成交仍不順暢。

2、主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格分析

在現(xiàn)貨價格和原料價格雙雙走高的同時，本已處于虧損邊緣的鋼廠自然也不會放過這樣的提價機會，上周五個交易日里便有158批次鋼廠提價，而且部分鋼廠還減少了對市場的投放量。鋼廠漲價，從利好方面來講，有跟現(xiàn)貨價格接力推漲的效果；從不利因素而言，鋼廠實質(zhì)減產(chǎn)或?qū)⒕痛税肼坟舱郏屹Q(mào)易商將承受更大的成本風(fēng)險。

3、下月建筑鋼材成本預(yù)期

綜上所述，由于上游原料價格再度走高、且礦山仍有炒作礦價之意、加之鋼廠后期完全存在接力上漲的可能，而大宗商品市場目前也處于上漲通道之中，所以我們有理由判斷，8月份的成本均線將逐步走高，對現(xiàn)貨價格的支撐和促進作用也將有所體現(xiàn)。

宏觀經(jīng)濟：穩(wěn)定政策成為主基調(diào)

●宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析

●宏觀經(jīng)濟走勢預(yù)測

五、宏觀經(jīng)濟篇

（一）7月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)

（1）國家統(tǒng)計局7月15日公布上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)，GDP同比增長11.1%，CPI同比增長2.6%，其中6月份CPI漲2.9%。

（2）央行數(shù)據(jù)顯示，6月末廣義貨幣(M2)余額67.39萬，同比增18.5%，2010年6月末，廣義貨幣(M2)余額67.39萬億元，同比增18.5%，增幅比上月和上年末分別低2.5和9.2個百分點；狹義貨幣(M1)余額24.06萬億元，同比增24.6%，增幅比上月和上年末分別低5.3和7.8個百分點；流通中貨幣(M0)余額3.89萬億元，同比增長15.7%。

（3）7月1日，國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會(CFLP)聯(lián)合發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)，6月份PMI跌至52.1%，比上月回落1.8個百分點。從11個分項指數(shù)來看，同上月相比，只有產(chǎn)成品庫存指數(shù)上升，升幅為1.5個百分點；其余各指數(shù)均不同程度回落,回落幅度多在2個百分點左右。其中，購進價格指數(shù)回落幅度最大，達(dá)到7.6個百分點；進口指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)回落幅度較小，均在1個百分點以內(nèi)。

（4）國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，全社會固定資產(chǎn)投資114187億元，同比增長25.0%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資98047億元，增長25.5%；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資16140億元，增長22.1%。

（5）國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長17.6%，比上年同期加快10.6個百分點；社會消費品零售總額72669億元，同比增長18.2%。

（6）財政部數(shù)據(jù)顯示，6月份全國財政收入7879.4億元，同比增長14.7%，增幅環(huán)比下降5.8個百分點。而且從今年4月、5月、6月的財政收入數(shù)據(jù)比較來看，呈現(xiàn)逐月遞減的趨勢。

（7）國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，房地產(chǎn)開發(fā)投資19747億元，增長38.1%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積30.84億平方米，同比增長28.7%；房屋新開工面積8.05億平方米，同比增長67.9%；房屋竣工面積2.44億平方米，同比增長18.2%。

（8）據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1至6月我國進出口總值13548.8億美元，比去年同期(下同)增長43.1%。其中出口7050.9億美元，增長35.2%；進口6497.9億美元，增長52.7%；貿(mào)易順差為553億美元，下降42.5%。6月份當(dāng)月我國進出口值2547.7億美元，6月份我國月度出口值及進出口總值均刷新2008年7月的歷史記錄，均創(chuàng)歷史新高。

（9）7月12日，工信部在“全國鋼鐵工業(yè)工作會議”上公開了《鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范條件》。對于業(yè)內(nèi)爭議最大的生產(chǎn)規(guī)模問題，《規(guī)范條件》給出的標(biāo)準(zhǔn)是：2009年普鋼企業(yè)粗鋼產(chǎn)量100萬噸及以上，特鋼企業(yè)30萬噸及以上，且合金鋼比大于60%(不含合金鋼比100%的高速鋼、工模具鋼等專業(yè)化企業(yè))。

（10）住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長姜偉新表示，全國各地的保障房建設(shè)不會打折扣。為了完成580萬套保障性住房建設(shè)任務(wù)，中央已經(jīng)下?lián)?00多億資金，有關(guān)的政策措施都已經(jīng)制定并以文件形式下發(fā)。

（11）據(jù)國家發(fā)展和改革委員會5日介紹，為深入實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，積極擴大內(nèi)需，促進西部地區(qū)又好又快發(fā)展，國家計劃2010年西部大開發(fā)新開工23項重點工程，投資總規(guī)模為6822億元。

（二）8月份宏觀經(jīng)濟走勢預(yù)期

1、穩(wěn)定政策成為主基調(diào)

上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)齊齊亮相，實體經(jīng)濟增速回落已經(jīng)是不容回避的事實，一系列經(jīng)濟先行指標(biāo)——制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）連續(xù)兩個月回落、GDP增幅從一季度的11.9%回落到二季度的10.3%、工業(yè)增加值增速從3月份的18.1%回落到6月份的13.7%、投資和出口訂單出現(xiàn)雙降局面、商品房和汽車銷量更是毫無懸念的繼續(xù)回落……種種跡象表明，面對經(jīng)濟回升的曲折和復(fù)雜性，宏觀調(diào)控仍將在權(quán)衡保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)以及管理通脹預(yù)期的關(guān)系當(dāng)中，更好的把握分寸和進行彈性處理，最大的可能是，在延續(xù)此前的基調(diào)的基礎(chǔ)上，新的刺激政策不會考慮出臺。

再從信貸投放來看，按照監(jiān)管要求，商業(yè)銀行需要按照3：3：2：2的季度投放節(jié)奏。那么，根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年金融機構(gòu)總體新增人民幣貸款4.63萬億，以全年7.5萬億左右的目標(biāo)計算，這一額度接近全年目標(biāo)的62%，整體上新增貸款得到了有效控制，下半年的信貸投放規(guī)模應(yīng)該也會比較平緩。提醒關(guān)注的是，盡管今年7.5萬億的新增貸款規(guī)模較去年9.59億的天量投放是有所下滑，但在歷史上仍處于絕對高位，也就是說，市場上依然沒有明顯差錢的感覺，而根據(jù)西本新干線最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，時間進入7月以來，銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率已經(jīng)連續(xù)近月走低，截止7月29日已經(jīng)降至3.32‰/月，較7月1日的3.98‰下挫66個基點，資金利率的持續(xù)走低也說明當(dāng)前市場上流動性較為充裕?？傮w而言，下半年貨幣投放將更為平穩(wěn)，但調(diào)控上將更具針對性和靈活性。

2、鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進

根據(jù)公開資料的不完全統(tǒng)計，上半年我國新開工及投產(chǎn)高爐共計37 座，總產(chǎn)能近7000 萬噸。盤大的產(chǎn)能符合我國大發(fā)展大繁榮的需要，但也造成了行業(yè)內(nèi)高產(chǎn)能高庫存、供需結(jié)構(gòu)失衡的矛盾，抑制著行業(yè)利益的最大化和發(fā)展。

7月12日，作為中國鋼鐵行業(yè)落后產(chǎn)能退出機制的限定性文件，由國家工業(yè)和信息化部會同有關(guān)部門制定的《鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范條件》（下述簡稱《規(guī)范條件》）正式公布?！兑?guī)范條件》在產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境保護、能源消耗和資源綜合利用、工藝與裝備、生產(chǎn)規(guī)模安全、衛(wèi)生和社會責(zé)任6個方面對現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)均做了具體要求。對于業(yè)內(nèi)爭議最大的生產(chǎn)規(guī)模問題，《規(guī)范條件》給出的標(biāo)準(zhǔn)是：2009年普鋼企業(yè)粗鋼產(chǎn)量100萬噸及以上，特鋼企業(yè)30萬噸及以上，且合金鋼比大于60％（不含合金鋼比100％的高速鋼、工模具鋼等專業(yè)化企業(yè)）。這也使得大部分小鋼廠將面臨淘汰的命運。除此以外，符合《規(guī)范條件》企業(yè)的完全名單將于2011年底完成公示。屆時，不在名單之列的鋼鐵企業(yè)不僅將在水費、電費、鐵礦石進口方面與名單內(nèi)企業(yè)有所差別，在金融貸款方面也會有所限制。

應(yīng)該說，這是國家一系列推進結(jié)構(gòu)調(diào)整、淘汰雙高落后產(chǎn)能政策的延續(xù)。此次政策的亮點在于多手段問責(zé)，更具可操作性和規(guī)范性，盡管在執(zhí)行力度上依然面臨地方政府政績和就業(yè)都一系列的壓力，但國家對于淘汰落后產(chǎn)能的持續(xù)跟進，無疑有利于整個行業(yè)的長期利好發(fā)展。

國際市場：國際鋼價弱勢趨穩(wěn)

●國際主要鋼材市場分區(qū)域分析

●國際線螺市場后期將弱勢趨穩(wěn)

六、國際市場篇

根據(jù)西本新干線綜合處理的數(shù)據(jù)（如上表）顯示，本月國際鋼價仍顯疲弱，但跌幅較上月有所收窄。具體數(shù)據(jù)如下：

螺紋鋼價格繼續(xù)走低：歐美市場方面：7月與6月同期相比較，美國市場價格繼續(xù)回落20美元/噸左右，但進口價格維持穩(wěn)定。同一時期，歐盟鋼廠價格繼續(xù)回落20美元/噸，出口價格更是下挫近百美元。但德國市場報價僅下調(diào)30美元/噸左右，較上月140美元/噸的跌幅大為收窄。

亞洲市場方面：中國市場，國內(nèi)鋼材價格——西本新干線鋼材指數(shù)從6月23日的569美元/噸調(diào)整至7月23日的560美元/噸，單月價格僅下跌9美元/噸（1美元對人民幣6.7785元），且其間還出現(xiàn)過一波反彈；韓國市場報價則繼續(xù)下調(diào)44美元/噸，出廠價格也再度回落33美元/噸；而日本市場價格也出現(xiàn)了16美元/噸的小幅回落，出口價格也跟隨回落30美元/噸。值得注意的是，中東出口價格保持堅挺，且土耳其出口報盤還上調(diào)了20美元/噸；單獨聯(lián)體國家出口報價依然繼續(xù)走低10-30美元/噸。

方坯價格漲多跌少：7月份與6月同期相比較，土耳其出口報盤（FOB價）小幅上行10美元/噸，而獨聯(lián)體出口黑海報盤（FOB價）和出口遠(yuǎn)東CFR報價也雙雙走高15和10美元/噸；與此同時，中東市場進口價格較上月維持穩(wěn)定。但拉美出口(FOB)報價卻繼續(xù)走低5美元/噸。

從國際市場來看，經(jīng)過長達(dá)數(shù)月的調(diào)整，隨著美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的利好刺激，希臘債務(wù)危機的影響淡化，整體經(jīng)濟出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，國際方坯、廢鋼等原料價格已經(jīng)出現(xiàn)觸底反彈跡象，而現(xiàn)貨鋼價也開始呈現(xiàn)出跌幅收窄、底部企穩(wěn)的特征，但由于目前仍處于歐洲夏休時期，需求尚且無力對價格形成較強支撐，所以短期國際鋼價仍顯疲軟，但后期存在需求逐步放大、價格觸底回升的可能。

綜合觀點：8月鋼價將出現(xiàn)震蕩走高格局

七、綜合觀點篇

全面總結(jié)一下8月份分析報告內(nèi)容，西本新干線分析認(rèn)為，8月份上海建筑鋼材市場價格基礎(chǔ)運行條件如下：

其一、需求層面。西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，終端需求已經(jīng)連續(xù)三月走低，且由于7月近半時間處于梅雨時期，因施工受阻導(dǎo)致的需求壓制問題也更為突出。換言之，盡管8月仍處鋼材消費的淡季，但由于終端用戶存在補庫或者提前備貨的可能，且價格底部確認(rèn)之后中間倒手貿(mào)易也將更趨活躍，所以8月整體需求預(yù)期將較7月有所放大，但其間反復(fù)難免。

其二、供給因素。目前市場上最為擔(dān)心的問題便是高庫存高產(chǎn)能下鋼價如何上漲的問題。前面也已經(jīng)討論過，高庫存高產(chǎn)能更多是金融市場對現(xiàn)貨市場的放大效應(yīng)，且托盤資金的增加更加劇了這一局面。而如果原料成本繼續(xù)走高，那么市場仍有可能出現(xiàn)產(chǎn)能和鋼價齊升的局面，但上漲高度或?qū)⑹艿揭欢ㄖ萍s。再就上海本地庫存情況來看，資源總量龐大但極為分散，且存在少數(shù)規(guī)格緊缺的情況，也就是說，目前的供給水平并不必然對價格上漲造成制約，只是相當(dāng)一部分比例銹貨資源對市場的沖擊仍不容小視。

其三、成本因素?？梢钥吹?，本月原料價格幾乎實現(xiàn)了全面走高，而整體商品市場也走勢強勁，且國內(nèi)鋼廠的原料庫存普遍處于較低水平，這也給了原料價格繼續(xù)走高的動能。而就國內(nèi)鋼廠而言，同樣也存在通過提價來轉(zhuǎn)嫁成本壓力的動力。換言之，后期成本走高也將成為鋼價上漲的重要推手。

其四、宏觀政策。相關(guān)跡象表明，盡管政府聲稱嚴(yán)調(diào)樓市卻出現(xiàn)房產(chǎn)稅征收延期的消息，盡管整體信貸趨緊卻看到大額承兌貼現(xiàn)率連續(xù)半月下行，而歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)的利好炒作以及國內(nèi)高層關(guān)于同時穩(wěn)定內(nèi)需和外需的表態(tài)，更是給了市場更大的憧憬。換言之，已經(jīng)連續(xù)三月從緊的政策后期或?qū)⒉粫M一步強化，甚至有轉(zhuǎn)松的可能。

其五、國際市場。目前形勢來看，國際鋼價已經(jīng)出現(xiàn)底部企穩(wěn)的跡象，而隨著8月歐洲夏休的結(jié)束以及后期補庫需求的放大，國際鋼價回升的動力也在加強，此種局面，對國內(nèi)鋼價和出口市場都將形成一定支撐。

綜合上述分析，筆者個人最后對8月份滬上螺紋鋼價格走勢作以下推測：隨著終端需求的提前備貨、原料價格的逐步走高，以西本指數(shù)為代表的建筑鋼材市場優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼價格，在8月份有可能走出一波震蕩上揚行情，但是基于需求釋放的反復(fù)性、以及資金面和宏觀面存在的不確定性因素，鋼價趨勢向上的同時，震蕩反復(fù)或也在所難免，但底部空間會不斷抬升?；诖?，上海市場優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格將在3700-3900元/噸之間展開向上調(diào)整。[文]西本新干線特邀評論員 2010-7-30
 

?

?