西本要聞

10月12日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2012年10月12日10:38   來源：西本資訊
摘要：從9月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量來看（184.28萬噸/日），鋼廠產(chǎn)能顯然仍未恢復(fù)。因此，節(jié)后原料價格雖大漲，但主要以貿(mào)易商和小鋼廠補貨為主，缺乏大中型鋼廠需求的支撐，可持續(xù)性不強。預(yù)計10月中旬原料價格將進入盤整階段，前期漲幅過快的品種（如進口鐵礦石、鋼坯、廢鋼）都面臨小幅調(diào)整，而煤炭和焦炭價格仍處于底部，有望繼續(xù)小幅回升。

本期觀點：鋼價漲勢難繼 原料小幅盤整

時間：2012-10-15—2012-10-19

● 市場回顧——節(jié)后原料整體走高，外礦鋼坯漲勢強勁；

● 成本分析——鋼材漲幅高于原料，中小鋼廠獲利百元；

● 庫存分析——鋼廠補庫略有加大，外礦廢鋼小幅回升；

● 政策數(shù)據(jù)——鋼鐵行業(yè)略有回暖，海運價格漲跌互現(xiàn)；

● 綜合觀點——大廠觀望漲勢難繼，下周市場小幅調(diào)整。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

節(jié)后國內(nèi)原料市場價格全面上漲，其中外礦、鋼坯、廢鋼價格漲幅較大，鋼廠和貿(mào)易商采購積極性增加；煤焦企業(yè)提價意向也明顯增強，部分廠家計劃提價100元/噸左右，但鋼廠尚未接受。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

國慶期間，在北方軋材企業(yè)大力補庫的帶動下，北方鋼坯價格累計上漲170元/噸左右，節(jié)后市場成交有所轉(zhuǎn)淡，逐步轉(zhuǎn)為震蕩運行。截止本周五，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格達到3310元/噸（見圖1），20MnSi方坯出廠價格為3430元/噸，較節(jié)前上漲180元/噸；山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格上漲170元至3270元/噸左右。南方市場節(jié)后也開始跟漲，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價格上漲120元至3250元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格上漲190元至3400元/噸左右。目前北方鋼坯廠家訂單基本在10天以上，加之一些貿(mào)易商出貨套現(xiàn)，預(yù)計短期價格將繼續(xù)面臨調(diào)整壓力。但考慮到目前下游軋材企業(yè)開工率增加，且貿(mào)易商手中資源量也并不多，鋼坯資源略顯不足，價格下跌空間有限。預(yù)計下周北方鋼坯價格將在3250-3300之間震蕩運行。

鐵礦石：

節(jié)后進口鐵礦石價格快速上漲，但國產(chǎn)礦表現(xiàn)一般。截止本周五，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購價格為1080元/噸左右（見圖2），較上周上漲60元，63%球團礦（回轉(zhuǎn)窯）采購價格上漲50元至1150元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購價格上漲60元至880元/噸，鋼廠采購積極性仍不高。南方區(qū)域價格穩(wěn)中有漲。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格上漲50元至930元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持800元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格上漲60元至800元/噸左右。進口市場表現(xiàn)相對強勁，本周四普氏62%品位鐵礦石價格達到118.25美元/噸（CIF），較節(jié)前上漲了11.75美元/噸，貿(mào)易商和中小鋼廠采購明顯增多。不過，經(jīng)過本輪上漲之后，國內(nèi)部分地區(qū)內(nèi)礦的性價比又顯現(xiàn)出來，預(yù)計一些鋼廠可能將適當加大內(nèi)礦采購力度，下周國產(chǎn)礦價格將穩(wěn)中小漲，而外礦因前期漲幅過快，且沒有大量鋼廠需求跟進，上漲行情將告一段落，價格將圍繞115美元/噸左右震蕩運行。

煤焦：

節(jié)后國內(nèi)市場焦炭和煤炭價格小幅上漲。截止本周四，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%）車板價格1200元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格為1300元/噸左右，較節(jié)前上漲50-80元/噸；河北、遼寧地區(qū)一級冶金焦出廠價格達到1420-1430元/噸，上漲30-50元/噸；山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格上漲20元至1320元/噸左右；西南地區(qū)焦炭價格小幅上漲，貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格上漲50元至1550元/噸左右。煤炭方面，節(jié)后山東兗礦氣精煤出廠價格上調(diào)30元至980元/噸；冀中能源主焦煤出廠價格上調(diào)50元至1030元/噸（不含稅），肥煤上調(diào)30元至1080元/噸（不含稅）。近期國內(nèi)煤焦價格雖然有所上漲，但漲勢明顯不如鐵礦和鋼坯等，說明下游需求并未有明顯增長，僅是對前期價格跌幅較大的修正。預(yù)計下周國內(nèi)煤焦市場將繼續(xù)穩(wěn)中小漲。

廢鋼：

節(jié)后國內(nèi)市場廢鋼價格全面上漲。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格達到2650-2700元/噸，邊角料價格為2750元/噸左右，包括沙鋼在內(nèi)的鋼廠普遍提價150-200元/噸不等。福建地區(qū)鋼廠補庫較為積極，重廢價格累計上調(diào)200-230元至2850元/噸。山東、浙江、安徽地區(qū)中小鋼廠也有100元/噸左右的漲幅。兩湖、兩廣地區(qū)重廢價格在2600-2650元/噸，除柳鋼和武鋼大幅提價補庫外（分別上漲250元和140元），其余鋼廠漲幅都不大，多在50-100元/噸。遼寧地區(qū)重廢價格達到2800-2850元/噸，上漲50-100元/噸，到貨量不多；河北地區(qū)小電爐鋼廠采購價格再度上調(diào)200元至2400元/噸左右。近期廢鋼市場總體來說是在混亂中上漲，雖然價格累計漲了近200元/噸，但市場資源較少，貿(mào)易商報價空漲，鋼廠到貨依然不多。另一方面，為控制成本，鋼廠對廢鋼用量依然較少，仍以使用鐵水為主。隨著下半周鋼材價格出現(xiàn)回落，前期漲幅較大的部分華東鋼廠已有降價意向。預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼市場將小幅波動。

二、本周國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

三、本周國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受原料價格全面上漲影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本大幅上升（見表2）。截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3564元/噸，較節(jié)前上升116元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3487元/噸，較節(jié)前上升120元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3433元/噸，較節(jié)前上升129元/噸。本周五國內(nèi)市場二級螺紋鋼平均價格為3856元/噸，較上周五上漲136元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，一些中小鋼廠已有150元/噸左右的盈利。

表2：國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表3），隨著節(jié)后鋼廠加大補庫力度，進口鐵礦石庫存較前期有所上升，北方區(qū)域部分鋼廠的廢鋼和焦炭庫存也略有增加，煤炭庫存變化不大。

表3：國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）河北省冶金行業(yè)協(xié)會發(fā)布的9月份河北省鋼鐵行業(yè)原料庫存指數(shù)為31.1，環(huán)比上升9.2，鋼廠仍在削減原料庫存，但力度減小。從原料采購來源看，9月份從國內(nèi)和國外采購的原料環(huán)比均減少，從國內(nèi)采購減少的幅度仍然大于進口，鋼廠的外礦配比繼續(xù)提高?！?strong>觀點】：節(jié)后外礦價格上漲過快，性價比已不如國產(chǎn)礦，預(yù)計河北鋼廠短期內(nèi)將重新加大國產(chǎn)礦采購力度。

（2）本周國際鐵礦石海運費漲跌互現(xiàn)。截止本周四，巴西至中國航線海運費為21.104美元/噸，較節(jié)前下跌0.284美元/噸；西澳至中國航線海運費為8.350美元/噸，上漲0.559美元/噸?！?strong>觀點】：目前已進入年底補庫期，一些終端用戶開始適當加大采購力度，鐵礦、煤炭等干散貨運量都有增多的跡象，預(yù)計短期海運費將繼續(xù)小幅震蕩上漲。

五、綜合觀點

從9月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量來看（184.28萬噸/日），鋼廠產(chǎn)能顯然仍未恢復(fù)。因此，節(jié)后原料價格雖大漲，但主要以貿(mào)易商和小鋼廠補貨為主，缺乏大中型鋼廠需求的支撐，可持續(xù)性不強。預(yù)計10月中旬原料價格將進入盤整階段，前期漲幅過快的品種（如進口鐵礦石、鋼坯、廢鋼）都面臨小幅調(diào)整，而煤炭和焦炭價格仍處于底部，有望繼續(xù)小幅回升。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/10/13

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