西本要聞

9月7日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2012年09月07日13:01   來源：西本資訊
摘要：8月下旬以來，國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)力度逐漸加大。受此影響，不少鋼廠在庫(kù)存并不充足的情況下，相繼從9月初起大幅下調(diào)鐵礦、廢鋼等原料的采購(gòu)價(jià)格，降幅普遍達(dá)到100-200元/噸，造成目前市場(chǎng)價(jià)格較為混亂。不過，考慮到近期國(guó)產(chǎn)鐵礦、煤礦限產(chǎn)停產(chǎn)增多，廢鋼和鋼坯資源供應(yīng)也相對(duì)緊張，預(yù)計(jì)原料價(jià)格繼續(xù)下跌空間已非常有限，最近鋼廠的大幅壓價(jià)，反而可能使原料市場(chǎng)價(jià)格反彈提前到來。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)將逐步止跌回穩(wěn)，下半周后部分跌幅較深的品種（如鋼坯、外礦、廢鋼）有望迎來小幅反彈。

本期觀點(diǎn)：原料價(jià)格超跌 部分有望反彈

時(shí)間：2012-9-10—2012-9-14

● 市場(chǎng)回顧——原料價(jià)格全面下跌，鋼廠壓價(jià)到貨減少；

● 成本分析——生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，中小鋼廠壓力減輕；

● 庫(kù)存分析——鋼廠繼續(xù)謹(jǐn)慎采購(gòu)，外礦廢鋼庫(kù)存趨緊；

● 政策數(shù)據(jù)——武鋼發(fā)債購(gòu)買原料，鋼廠減產(chǎn)力度有限；

● 綜合觀點(diǎn)——價(jià)格超跌吸引補(bǔ)庫(kù)，鋼坯外礦有望反彈。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

受鋼材價(jià)格持續(xù)下跌以及鋼廠減產(chǎn)力度加大的影響，本周國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格大幅下跌，單周降幅基本與8月份全月持平，鐵礦石、廢鋼價(jià)格也有較大幅度下跌，其中外礦價(jià)格跌破90美元/噸大關(guān)。相較而言，煤炭和焦炭?jī)r(jià)格跌幅相對(duì)較小，生產(chǎn)企業(yè)限產(chǎn)明顯，惜售心理有所增強(qiáng)。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格大幅下跌，單周降幅高達(dá)300元/噸，與8月份降幅持平。截止本周五，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格降至2690元/噸（見圖1），20MnSi方坯出廠價(jià)格為2790元/噸，較上周末下跌290元；山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌230元至2750元/噸左右。南方市場(chǎng)價(jià)格全面下跌，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價(jià)格下跌130元至3070元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌180元至2930元/噸左右。經(jīng)過前期大幅下跌之后，周四起河北鋼坯成交略有好轉(zhuǎn)，一些大戶開始適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。在外礦、鋼材跌勢(shì)趨緩以及鋼廠限產(chǎn)增多的局面下，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格有望小幅回升。

鐵礦石：

本周國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌，外礦跌破90美元/噸大關(guān)。截止本周五，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格降至930元/噸左右（見圖2），較上周下跌80元，63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購(gòu)價(jià)格下跌50元至1040元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格下跌40元至800元/噸。南方區(qū)域價(jià)格穩(wěn)中有跌。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌50元至880元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持850元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格下跌80元至780元/噸左右。進(jìn)口市場(chǎng)跌勢(shì)趨緩，截止本周四，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格為88.5美元/噸（CIF），較上周五下跌2美元/噸，市場(chǎng)上巴西粗粉資源相對(duì)緊俏，部分貿(mào)易商開始少量囤貨。目前外礦價(jià)格距離成本線已不足15美元/噸，即便短期繼續(xù)下跌，空間也非常有限。同時(shí)，由于內(nèi)外礦價(jià)差較大，國(guó)內(nèi)鋼廠紛紛提高進(jìn)口礦的配比，河北部分中小鋼廠甚至已達(dá)到100%。如果鋼廠仍以消耗庫(kù)存為主的話，那現(xiàn)有進(jìn)口礦庫(kù)存也僅能支持2-3周，加大采購(gòu)力度是勢(shì)在必行。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)部分中小鋼廠將逐步補(bǔ)庫(kù)，外礦成交將逐漸回暖，價(jià)格有望小幅回升。內(nèi)礦方面，因不少礦山和選廠停產(chǎn)減產(chǎn)，鋼廠壓價(jià)難度較大，預(yù)計(jì)將以小幅調(diào)整為主。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格小幅下跌。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格降至1100元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格為1300元/噸左右，較上周五下跌20-50元；河北、遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌70-100元至1350-1400元/噸；山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1260元/噸左右；西南地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格小幅下跌，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌50元至1500元/噸左右。本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌，山西焦煤集團(tuán)主焦煤和肥煤鐵路發(fā)貨價(jià)格下調(diào)100元/噸，主焦煤價(jià)格降至1050-1150元/噸，肥煤價(jià)格為1150-1250元/噸；兗礦集團(tuán)氣精煤出廠價(jià)下調(diào)110元/噸，徐州礦務(wù)局氣煤出廠價(jià)下調(diào)40元/噸。經(jīng)過9月初調(diào)價(jià)后，國(guó)內(nèi)焦炭和煉焦煤的價(jià)差基本恢復(fù)至合理水平，隨著部分鋼廠適當(dāng)加大補(bǔ)庫(kù)力度，加之小煤炭停產(chǎn)明顯增多，預(yù)計(jì)煤炭和焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌空間最多在50元/噸以內(nèi)。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格大幅下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格2350-2400元/噸，邊角料價(jià)格為2450元/噸左右，包括沙鋼、興澄在內(nèi)的鋼廠采購(gòu)價(jià)普遍下調(diào)150-200元/噸；山東、江西、福建地區(qū)鋼廠也普遍下調(diào)100-150元/噸，山東個(gè)別特鋼廠降幅達(dá)到240元/噸。兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格下調(diào)80-100元至2500-2550元/噸，多數(shù)鋼廠暫停采購(gòu)。遼寧地區(qū)重廢價(jià)格下跌60元至2360-2400元/噸，河北地區(qū)小電爐鋼廠重廢不帶票采購(gòu)價(jià)格下調(diào)200元至1800-1900元/噸。近期國(guó)內(nèi)鋼廠降價(jià)幅度明顯增大，這主要是由于外礦和鋼坯價(jià)格大幅走低所致。但值得注意的是，目前廢鋼是原料中資源最為緊張的品種，鋼廠和貿(mào)易商庫(kù)存普遍偏低，許多貿(mào)易商反映在2000元/噸（不帶票）以下已很難收到貨，可見廢鋼價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格將小幅波動(dòng)，部分超跌區(qū)域有望反彈。

二、本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

三、本周國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本下降明顯（見表2）。截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3222元/噸，較上周五下降133元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3153元/噸，較上周五下降137元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3116元/噸，較上周五下降145元/噸。本周五國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3493元/噸，較上周五下跌72元/噸，對(duì)應(yīng)半個(gè)月前的原料成本，鋼廠普遍虧損200元/噸左右。

表2：國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從鋼廠庫(kù)存情況看（見表3），隨著進(jìn)口礦配比提高，鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)下降，不少鋼廠外礦庫(kù)存已降至半個(gè)月左右；煤炭和焦炭到貨相對(duì)穩(wěn)定，庫(kù)存維持13-14天水平；廢鋼到貨情況依然不理想，大中型鋼廠庫(kù)存多在10-15天之間，部分小電爐鋼廠庫(kù)存不足5天。

表3：國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）中鋼協(xié)公布數(shù)據(jù)顯示，2012年8月下旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為152.14萬噸,旬環(huán)比下降3.73%;預(yù)估8月下旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為187.15萬噸,旬環(huán)比下降3.05%?！?strong>觀點(diǎn)】：9月初國(guó)內(nèi)原料價(jià)格跌幅加大，與粗鋼下降有直接關(guān)系。預(yù)計(jì)短期內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)下降，繼續(xù)對(duì)原料市場(chǎng)形成壓力。

（2）本周國(guó)際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)小幅回升。截止本周四，巴西至中國(guó)航線海運(yùn)費(fèi)為17.696美元/噸，較上周末上漲0.103美元/噸；西澳至中國(guó)航線海運(yùn)費(fèi)為7.171美元/噸，上漲0.117美元/噸?！?strong>觀點(diǎn)】：近期海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)反彈，更大程度上是價(jià)格從歷史低位恢復(fù)性上漲，而非實(shí)際需求的拉大，畢竟目前鐵礦石、煤炭運(yùn)輸受到中國(guó)市場(chǎng)需求疲軟影響較大。

五、綜合觀點(diǎn)

8月下旬以來，國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)力度逐漸加大。受此影響，不少鋼廠在庫(kù)存并不充足的情況下，相繼從9月初起大幅下調(diào)鐵礦、廢鋼等原料的采購(gòu)價(jià)格，降幅普遍達(dá)到100-200元/噸，造成目前市場(chǎng)價(jià)格較為混亂。不過，考慮到近期國(guó)產(chǎn)鐵礦、煤礦限產(chǎn)停產(chǎn)增多，廢鋼和鋼坯資源供應(yīng)也相對(duì)緊張，預(yù)計(jì)原料價(jià)格繼續(xù)下跌空間已非常有限，最近鋼廠的大幅壓價(jià)，反而可能使原料市場(chǎng)價(jià)格反彈提前到來。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)將逐步止跌回穩(wěn)，下半周后部分跌幅較深的品種（如鋼坯、外礦、廢鋼）有望迎來小幅反彈。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/9/7

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