西本要聞

8月24日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2012年08月24日10:57   來源：西本資訊
摘要：預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石、焦炭、煤炭、廢鋼等主要原料價格將繼續(xù)下探，但考慮到目前不少煤礦和鐵礦企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)、焦炭企業(yè)開工率不足50%、不少廢鋼貿(mào)易商壓貨不出，預(yù)計繼續(xù)下跌空間有限。

本期觀點：鋼價持續(xù)低迷 原料繼續(xù)下跌

時間：2012-8-27—2012-8-31

● 市場回顧——外礦價格加速下跌，鋼坯焦炭繼續(xù)走低；

● 成本分析——鋼廠成本明顯下降，多數(shù)鋼廠依舊虧損；

● 庫存分析——廢鋼外礦庫存下降，煤焦庫存相對穩(wěn)定；

● 政策數(shù)據(jù)——武鋼發(fā)債購買原料，鋼廠減產(chǎn)力度有限；

● 綜合觀點——原料價格繼續(xù)下跌，跌勢有望逐步趨緩。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受鋼材價格下跌影響，本周國內(nèi)鋼坯、焦炭市場價格繼續(xù)下跌，進口鐵礦石價格跌勢加快，廢鋼在平穩(wěn)半月后再度走低，市場悲觀情緒較重。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格繼續(xù)大幅下跌。截止本周四，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格降至3020元/噸（見圖1），20MnSi方坯出廠價格為3140元/噸，較上周末下跌130元；山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格下跌150元至3040元/噸左右。南方市場價格穩(wěn)中有跌，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價格下跌30元至3250元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格下跌180元至3110元/噸左右。值得注意的是，下半周后唐山市場鋼坯成交量略有增加，主要是由于下游窄帶鋼成交略有好轉(zhuǎn)，且鋼坯價格經(jīng)過持續(xù)下跌后，目前價格處于相對低位，軋材企業(yè)少量采購。在整體下游需求未有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，多數(shù)市場人士仍看淡后市。預(yù)計下周市場跌勢將逐步趨緩。

鐵礦石：

本周國內(nèi)鐵礦石價格整體下跌，外礦跌幅較大。截止本周四，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購價格1060元/噸左右（見圖2），較上周下跌30元，63%球團礦（回轉(zhuǎn)窯）采購價格下跌80元至1130元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購價格下跌10元至890元/噸。南方區(qū)域價格小幅下跌。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格下跌10元至990元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格下跌10元至940元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格下跌20元至860元/噸左右。進口市場加速下跌，截止本周四，普氏62%品位鐵礦石價格為103美元/噸（CIF），較上周五下跌10.75美元/噸，一舉擊穿去年10月份的底部。據(jù)了解，國內(nèi)不少礦山企業(yè)自外礦價格低于115美元/噸之后已逐步停產(chǎn)，鋼廠現(xiàn)有庫存不多，因此預(yù)計下周部分鋼廠將重新加大進口礦采購力度，外礦價格有望小幅反彈，國產(chǎn)礦價格穩(wěn)中略跌。

煤焦：

本周國內(nèi)市場焦炭價格繼續(xù)下跌。截止本周四，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%）車板價格降至1150元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格為1400元/噸左右，較上周五下跌50-80元；河北、遼寧地區(qū)一級冶金焦出廠價格下跌50元至1420-1500元/噸；山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格下跌40元至1260元/噸左右；西南地區(qū)焦炭價格變動不大，貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格保持1600元/噸左右。本周國內(nèi)市場煤炭價格繼續(xù)下跌，冀中能源主焦煤和肥煤出廠價格分別下調(diào)75元和95元至1106元/噸和1160元/噸（不含稅）。以目前的成本來看，焦化企業(yè)普遍虧損100-300元/噸不等，加之鋼廠普遍限量采購，焦化企業(yè)經(jīng)營困難，后期必將繼續(xù)加大減產(chǎn)力度。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價格穩(wěn)中有跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格2550-2600元/噸，邊角料價格為2650元/噸左右，在穩(wěn)定近半個月后，沙鋼于周五再度降價50元/噸；福建個別鋼廠下調(diào)50元/噸，山東個別鋼廠下調(diào)20元/噸。兩湖、兩廣地區(qū)重廢價格保持2750-2800元/噸，多數(shù)鋼廠暫停采購。遼寧地區(qū)重廢價格下跌90元至2700元/噸左右，河北地區(qū)小電爐鋼廠重廢不帶票采購價格下調(diào)50元至2300元/噸左右。當前廢鋼市場進入疆持局面，一方面鋼廠電爐停產(chǎn)較多，并主動降低庫存，市場整體需求疲軟。另一方面，廢鋼供應(yīng)商普遍虧損200-300元/噸，出貨意愿不強，鋼廠到貨情況不理想。預(yù)計短期內(nèi)廢鋼價格將繼續(xù)下跌，但幅度有限。

二、本周國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

三、本周國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受外礦價格加速下跌影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本大幅下降（見表2）。截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3438元/噸，較上周五下降154元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3372元/噸，較上周五下降146元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3341元/噸，較上周五下降128元/噸。本周五國內(nèi)市場二級螺紋鋼平均價格為3622元/噸，較上周下跌50元/噸。近期原料價格跌幅明顯大于鋼材，一些庫存水平不高的中小鋼廠壓力有所減輕。

表2：國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從鋼廠庫存情況看（見表3），本周國內(nèi)鋼廠進口礦和廢鋼庫存繼續(xù)小幅下降，前者是由于鋼廠采購謹慎刻意壓低庫存，后者則是由于市場資源偏緊到貨不理想所致；煤焦庫存相對穩(wěn)定，部分民營鋼廠庫存已經(jīng)不足10天。

表3：國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）據(jù)初步統(tǒng)計，截止8月中旬全國正在檢修及計劃檢修共計有55座高爐停爐檢修，預(yù)計影響產(chǎn)量371.7萬噸?！居^點】：目前國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)力度依然較小，對市場難以起到實質(zhì)性的影響。而如果產(chǎn)量不減，鋼材市場也實難真正止跌，可以預(yù)見，后期鋼價仍將有調(diào)整空間。?

（2）武鋼集團在銀行間債市簿記建檔發(fā)行60億元人民幣中期票據(jù)，主要用于彌補公司青山本部經(jīng)營過程中對營運資金的需求，主要用途為購買鐵礦石、煤炭等原材料?！居^點】：除了成本壓力外，目前鋼廠的資金狀況也不理想，這也是導(dǎo)致原料需求減弱的原因之一。

（3）本周國際鐵礦石海運費繼續(xù)下跌。截止本周四，巴西至中國航線海運費為17.163美元/噸，較上周末下跌0.139美元/噸；西澳至中國航線海運費為6.652美元/噸，下跌0.013美元/噸?！居^點】：三季度國外不少鋼廠也開始減產(chǎn)，加之亞洲市場需求疲軟，大宗原料運輸市場持續(xù)疲軟，預(yù)計短期價格將繼續(xù)走低。

五、綜合觀點

從鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)看，8月上旬我國鋼材產(chǎn)量環(huán)比大幅下降，但粗鋼、生鐵卻略有增長，這表明近期鋼廠減產(chǎn)不力，后市仍面臨較大壓力。一旦部分鋼廠迫于成本真正開始減產(chǎn)，原料需求必將進一步減弱。預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石、焦炭、煤炭、廢鋼等主要原料價格將繼續(xù)下探，但考慮到目前不少煤礦和鐵礦企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)、焦炭企業(yè)開工率不足50%、不少廢鋼貿(mào)易商壓貨不出，預(yù)計繼續(xù)下跌空間有限。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/8/24

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