偷窥XXXx盗摄国产_国产一线免费在线网站_性色a∨精品高清在线观看_sss亚洲国产欧美一区二区

本期觀點：資金趨緊 弱勢下行

時間：2012-8-27—2012-8-31

預警色標：綠色

●市場回顧：供需不旺，鋼價弱勢震蕩；

●成本分析：原料價格大幅走低，主導鋼廠繼續(xù)降價；

●供需分析：粗鋼產(chǎn)量延續(xù)高位，社會庫存持續(xù)回落；

●宏觀分析：8月匯豐制造業(yè)PMI大幅回落，央行加大逆回購操作；

●綜合觀點：在月末資金回籠壓力以及原料價格的下行拖累之下，預計下周市場價格仍將以弱勢下行為主。

一、行情回顧

1、西本指數(shù)
 
 ?

??? 2、本周上海螺紋鋼價格變化情況

 ?? 本周滬上鋼價弱勢調(diào)整。截至8月24日，西本指數(shù)報在3640元/噸，較上周五下跌30元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼代表規(guī)格報在3560元/噸，較上周五下跌40元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼報價報在3660元/噸，較上周五下跌50元/噸。

市場反饋，目前鋼市下行壓力仍較為突出，鋼坯大幅下跌，期鋼新低不斷，產(chǎn)量高位反彈，資金難見改善…多重壓力之下，鋼價下行趨勢依然明顯；但是另一方面，目前貿(mào)易商普遍低倉操作，加之近期上海倉庫重復質(zhì)押問題集中爆發(fā)，銀行加強了對抵押物質(zhì)的監(jiān)管，導致市場上流通資源繼續(xù)減少，價格大跌也難以實現(xiàn)。

那么，在市場信心和活躍度都極為低迷的情況下，本周鋼價表現(xiàn)為窄幅走低。而下周鋼價將變化如何？月底資金情況如何？社會庫存變化情況如何？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。

3、全國市場方面

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，本周南北鋼價全面走低。

北京市場：本周北京建筑鋼價大幅回落，單周價格下調(diào)110元/噸。高線方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼類Ф6.5-10mm高線報價在3430-3500元/噸；二級鋼方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼Ф18-25mm規(guī)格集中在3450-3500元/噸；三級鋼方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼18-25mm規(guī)格報價集中在3480-3550元/噸。盤螺方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼Ф8-10mm報3560-3600元/噸。

市場反饋，盡管上周市場成交出現(xiàn)一定改善，但由于貿(mào)易商心態(tài)普遍消極，加之唐山鋼坯大幅下挫，所以本周以來，商家操作仍是以持續(xù)降價、積極出貨為主。但近段時間的價格下滑，造成二級與三級螺紋間的差價逐步減少，部分商家認為現(xiàn)今離市場抄底階段已為時不遠，對后期鋼價由悲觀轉(zhuǎn)為觀望態(tài)度，所以價格跌勢有所趨緩。短期來看，北京鋼價仍將弱勢低位運行。

杭州市場：本周杭州建筑鋼材價格弱勢走低，單周價格下調(diào)50元/噸。線材方面，現(xiàn)中天、九江高線主流報價在3600-3660元/噸；二級鋼方面，現(xiàn)沙鋼、永鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報價在3560-3600元/噸；三級鋼方面，現(xiàn)西城主流報價在3570-3650元/噸；盤螺方面，現(xiàn)永鋼Ф8-10mm報3730-3780元/噸。

市場反饋，隨著原料價格的大幅走低以及期鋼價格的持續(xù)新低，杭州市場人氣也再受打壓，貿(mào)易商對后市普遍悲觀，報價全面回落。不過由于對后市缺乏信心，商家訂貨意愿不強，貿(mào)易商手中資源普遍有限，甚至部分規(guī)格出現(xiàn)短缺跡象，加之本月華東主導鋼廠有意維穩(wěn)托市，所以商家也多無意大幅降價出貨。短期來看，杭州市場價格仍將以弱勢窄幅回落為主。

廣州市場：本周廣州建筑鋼材價格小幅走低，單周價格下調(diào)40元/噸。線材方面，現(xiàn)韶鋼、萍鋼Ф6.5-10mm高線主流售價3620-3700元/噸；二級鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼、裕豐Ф18-25mm規(guī)格主流價格3700-3780元/噸；三級鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф18-25mm規(guī)格市場價格在3930-4000元/噸。盤螺方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報3900-4000元/噸。

市場反饋，隨著原料價格的持續(xù)走低以及周邊市場的全面下行，廣州市場價格也以回落為主。其中二線資源，如珠?；涗?、湘鋼、冷鋼、萍鋼等下調(diào)幅度相對較大，但韶鋼等一線資源價格相對堅挺。不過隨著鋼坯價格的一路走低，其中燕鋼鋼坯含稅中標價格已經(jīng)低至3015元/噸，而遷安九江線材中標價格為3256元/噸，這也意味著后期到港價格不到3500元/噸，與廣州市場目前還在3600元/噸以上的線材價格相比，當前售價仍有較大下行空間。所以預計短期之內(nèi)廣州市場價格仍將繼續(xù)走低為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

 ?? 本周國內(nèi)鋼價再度弱勢下跌，鋼廠價格也以下調(diào)為主。其中沙鋼8月下旬螺紋鋼價格不變，線材下調(diào)10元/噸，盤螺下調(diào)30元/噸，對8月中旬螺紋鋼價格補差20-30元/噸。近期鋼鐵行業(yè)各類問題層出不窮，鋼鐵企業(yè)依靠代理商訂貨來維持銷售的模式已受到嚴峻挑戰(zhàn)，鋼廠銷售面臨著巨大壓力，部分鋼廠已經(jīng)開始動員職工進行銷售，部分鋼鐵企業(yè)則開始尋求與電子商務平臺合作銷售、對生產(chǎn)鋼材收取加工服務費等新型模式，鋼廠出廠價格調(diào)整對市場形成的直接影響也越來越弱。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)預估，2012年8月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為196.99萬噸，旬環(huán)比增長1.05%；全國鋼材日均產(chǎn)量為256.34萬噸，旬環(huán)比下降9.62%。粗鋼產(chǎn)量環(huán)比上升而鋼材產(chǎn)量大幅下降，顯示出目前鋼廠高爐、轉(zhuǎn)爐運轉(zhuǎn)基本正常，軋材減產(chǎn)較為明顯，市場上鋼坯供應量出現(xiàn)增加，這也是近期鋼坯價格持續(xù)大幅下跌的主要原因。另據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，8月上旬重點大中型企業(yè)鋼材庫存量達到1240.28萬噸，旬環(huán)比增長0.67%，鋼鐵企業(yè)庫存壓力仍然較大。

2、原材料

 ?? 本周原材料價格除廢鋼弱勢維穩(wěn)外，鐵礦石、鋼坯、焦炭價格全面下跌。

具體來看，鋼坯市場：本周唐山鋼坯價格大幅下跌，累計下跌幅度達120元/噸。近期下游調(diào)坯企業(yè)由于訂單不足、庫存漸增，檢修減產(chǎn)計劃日益增多，進一步阻礙鋼坯出貨。而本周的燕鋼普碳方坯招標價再次低出，中標價格為3015元/噸，比上期低125元，也說明參與招標的廠商對后市不樂觀，市場心態(tài)再次受挫。焦炭市場：本周華北地區(qū)焦炭價格繼續(xù)下跌，幅度為50元/噸。近期，內(nèi)蒙古神華集團二級冶金焦出廠車板價格下調(diào)80至1140元/噸，運往唐山地區(qū)到站價格下調(diào)80至1340元/噸。華北地區(qū)以河鋼為代表的企業(yè)本月焦炭降幅較也較明顯，目前一級焦已經(jīng)執(zhí)行到1650元/噸。雖然焦化企業(yè)有限產(chǎn)保價，但受下游需求不佳和鋼廠限產(chǎn)影響，焦炭市場短期內(nèi)仍看空為主。廢鋼市場：本周華東地區(qū)廢鋼暫穩(wěn)運行，部分中小鋼廠價格略有波動，但是對于整體市場影響不大。在加之鋼廠需求減弱，廢鋼市場短期難現(xiàn)太大跌幅。

鐵礦石市場：本周河北地區(qū)鐵精粉價格明顯下跌，幅度為30元/噸。近期進口礦價加速下跌，鋼廠國內(nèi)礦庫存處于低位，進口礦用量多在90%以上，對國內(nèi)礦采購依然消極。市場國內(nèi)礦資源相對緊張，礦商低價出貨不積極，觀望為主。外盤價格大幅下跌，63.5%印粉外盤報價在112美元/噸，較上周末下跌8美元/噸。鋼價疲軟及現(xiàn)貨市場資源供應充足，導致本周進口礦外盤價格出現(xiàn)恐慌性下滑，多數(shù)鋼廠保持觀望，等待價格進一步下跌。部分礦商表示目前市場已接近崩盤，62%粉礦價格將跌至100美元/噸之下已毫無懸念。

海運市場，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）8月22日微漲0.42%，報712點，這是BDI指數(shù)連跌31個交易日后的首次上揚。俄羅斯22日正式成為WTO的一員，意味著俄羅斯將按照承諾逐步降低關稅水平，進一步開放貿(mào)易和投資領域，對海運市場形成一定的利好刺激。業(yè)內(nèi)預計，隨著中國鋼廠停產(chǎn)檢修，下半年鐵礦石價格仍有進一步下降空間，而BDI指數(shù)也很難有大幅上漲的動力，航運市場的回暖周期也將變得更加漫長。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過上周初的短期放量之后，本周市場成交重回清淡，一方面，本周連續(xù)的雷雨天氣對成交存在一定影響，另一方面，近期倉庫重復質(zhì)押問題較為突出，采購方極為謹慎，也進一步降低了市場活躍程度。

 ?? 而從庫存情況來看，目前全國鋼材庫存已經(jīng)連續(xù)四周減倉下行，而上海建材庫存較前期高點已經(jīng)回落13%，且由于商家訂貨多不積極，倉庫監(jiān)管力度不斷加大，所以市場實際可流通資源更為有限，這也是近期鋼價難見深跌的重要原因。

四、宏觀分析

（1）國務院近日下發(fā)節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃，要求到2015年單位工業(yè)增加值(規(guī)模以上)能耗比2010年下降21%左右，抑制高耗能、高排放行業(yè)過快增長，嚴格落實淘汰落后產(chǎn)能，計劃投資23660億元用于實施節(jié)能減排重點工程。規(guī)劃指出，到2015年，全國萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗下降到0.869噸標準煤，比2010年的1.034噸標準煤下降16%?！笆濉逼陂g，實現(xiàn)節(jié)約能源6.7億噸標準煤。

（2）國務院總理溫家寶22日主持召開國務院常務會議，決定取消和調(diào)整314項部門行政審批項目，批準廣東省在行政審批制度改革方面先行先試。

（3）受到房地產(chǎn)調(diào)控影響，今年上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)用地供應量為5.97萬公頃，相比去年同期的7.02萬公頃下降約15%。

（4）四大行信貸投放節(jié)奏相對有所加快，8月上半月，工、農(nóng)、中、建四大行新增人民幣貸款投放大致700億左右，相比上月同期增長200億左右。

（5）8月21日，交通運輸部發(fā)布2012年7月份交通運輸經(jīng)濟運行情況，1-7月交通固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，1至7月份，公路水路累計完成固定資產(chǎn)投資6832億元，同比下降5.2%，增速較1-6月收窄1個百分點，較去年同期放慢20.7個百分點。其中公路、內(nèi)河、沿海建設分別完成投資5928億元、251億元和533億元，分別下降6.2%和增長20.8%、0.7%。東、中、西部地區(qū)分別完成投資2481億元、1520億元和2831億元，同比下降3.8%、14.3%和0.8%。

（6）近期，地方版產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集出臺，涉及投資額動輒上萬億元。市場人士指出，由地方政府主導的新一輪投資潮來臨。據(jù)不完全統(tǒng)計，7月以來已公布的地方投資計劃涉及金額約7萬億元。

匯豐控股8月23日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月匯豐制造業(yè)PMI降低至47.8，大幅低于上個月的終值49.3，創(chuàng)九個月新低，且為連續(xù)第十個月處在榮枯分水嶺下方。其中分項指標新出口訂單指數(shù)降至44.7，創(chuàng)41個月低點。匯豐PMI數(shù)據(jù)顯示出我國經(jīng)濟回暖的信號又一次落空，工業(yè)活動萎靡恐將拖累中國經(jīng)濟在三季度繼續(xù)筑底。而上周國家統(tǒng)計局公布的全國70個大中城市新建住宅房價按月又微升0.1%，房價上漲城市達50個較上月翻倍，制約了國內(nèi)寬松政策出臺的時間和力度，且房地產(chǎn)市場仍面臨調(diào)控繼續(xù)從緊的壓力。目前國家宏觀調(diào)控政策似乎已陷入兩難境地，加上當前處于領導層換屆時節(jié)，這段時間政策處于真空期，短期寄望于國家出臺強有力刺激政策的可能性已經(jīng)不大。

資金方面，本周二和周四央行分別進行了2200億元和1450億元的逆回購操作，單周逆回購規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。本周公開市場到期央票和正回購合計330億元，減去本周到期的1200億元逆回購之后，本周央行公開市場操作實際凈投放2780億元。然而，本周央行雖加大了逆回購操作卻依然難以緩解市場資金面緊張程度，據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)，8月23日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.32‰，較8月17日小幅上升0.23%。此外，央行連續(xù)幾周滾動逆回購操作將導致逆回購到期規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)擴大趨勢，對央行接下來穩(wěn)定資金面造成了不小壓力。近日央行行長周小川對媒體表示，哪種工具都不排除。在資金面壓力較大的情況下，預計近期央行啟動降準工具的可能性仍然較大。

五、綜合觀點

本周鋼價以弱勢震蕩為主，而對于下周行情，提醒大家關注如下幾個方面：

其一、需求因素。由于市場信心極度匱乏，抄底囤貨需求多無意入場；于此同時，工地開工以及施工進度依然緩慢，下游真實需求也極為有限。此外，近期倉庫頻繁出事，銀行加強了對抵押鋼材的監(jiān)管，從而使得市場活躍度進一步降低?；诖耍A計下周成交仍將處于低位。

其二、成本因素。受礦石發(fā)貨量明顯增加且鋼廠采購意愿低迷等影響，近期礦價跌勢加劇，普氏指數(shù)已經(jīng)跌至105美元/噸左右，而唐山普碳鋼坯含稅價格已經(jīng)接近3000元/噸關口，均創(chuàng)下近三年來新低水平。而鋼廠為消化產(chǎn)成品庫存，后期出廠價格跟隨成本進一步下跌也將是大概率事件。

其三、宏觀因素。8月匯豐制造業(yè)PMI降低至47.8，創(chuàng)九個月新低，顯示工業(yè)經(jīng)濟仍在筑底過程中。而雖然本周央行已經(jīng)加大了逆回購操作，但下周面臨月末資金回籠壓力，市場資金面仍將較為緊張。此外，盡管期鋼已經(jīng)屢創(chuàng)新低，但下行趨勢仍未改觀，也將對現(xiàn)貨價格形成進一步拖累。

綜合來看，在月末資金回籠壓力以及原料價格的下行拖累之下，預計下周市場價格仍將以弱勢下行為主?；诖?，對下周市場行情給予偏消極的評價—綠色預警。具體來說，西本指數(shù)下周將在3600-3650元/噸區(qū)間弱勢下行。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 一葉知秋/五岳歸來 2012/8/24