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本期觀點(diǎn)：鋼廠減產(chǎn)增多 原料穩(wěn)中有跌

時(shí)間：2012-5-28—2012-6-1

● 市場(chǎng)回顧——原料價(jià)格整體下跌，鐵礦焦煤跌勢(shì)加快；

● 成本分析——鋼廠成本大幅下降，多數(shù)廠家依然虧損；

● 庫(kù)存分析——鋼廠庫(kù)存繼續(xù)低位，部分廠家暫停采購(gòu)；

● 政策數(shù)據(jù)——焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格下跌，海運(yùn)價(jià)格整體下跌；

● 綜合觀點(diǎn)——短期用戶(hù)少量補(bǔ)庫(kù)，原料價(jià)格跌勢(shì)趨緩。

一、本周?chē)?guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周?chē)?guó)內(nèi)原料市場(chǎng)價(jià)格整體下跌，繼廢鋼之后，鐵礦石、鋼坯、煉焦煤價(jià)格跌勢(shì)都有所加快。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周?chē)?guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格持續(xù)下跌。截止本周四，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格降至3510元/噸（見(jiàn)圖1），20MnSi方坯出廠價(jià)格為3630元/噸，較上周末下跌100元/噸；山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌50元至3550元/噸左右。南方市場(chǎng)價(jià)格全面下跌，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價(jià)格下跌60元至3770元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌140元至3640元/噸。目前市場(chǎng)情況下，鋼坯廠家普遍虧損100元/噸左右，市場(chǎng)人士表示如果鋼坯價(jià)格繼續(xù)下跌，6月份高爐減產(chǎn)情況將會(huì)有增多，鋼坯市場(chǎng)暫時(shí)不會(huì)有好轉(zhuǎn)，但是一旦價(jià)格快速下跌后，中間可能會(huì)有小幅反彈，短期內(nèi)鋼坯價(jià)格以小幅波動(dòng)運(yùn)行為主。

鐵礦石：

本周?chē)?guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格大幅下跌。截止本周四，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格為1080元/噸（見(jiàn)圖2），63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購(gòu)價(jià)格為1200元/噸左右，較上周下跌60-90元/噸。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格下跌30元至980元/噸。南方區(qū)域價(jià)格穩(wěn)中有降。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌50元至1100元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持1070元/噸左右；山東地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌40元至1190元/噸左右。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格下跌30元。北方主要港口63.5%印度粉礦價(jià)格降至980-990元/噸（濕噸），58%印粉790-800元/噸；澳大利亞PB粉礦960-970元/噸，PB塊礦1030-1040元/噸；65%巴粉1030元/噸左右。本周四，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格回落2.75美元至132.5美元/噸（CIF）。近期鐵礦石價(jià)格跌幅較大，但考慮到6月份鋼廠可能才進(jìn)入真正的減產(chǎn)期，預(yù)計(jì)后市將繼續(xù)小幅下跌。

煤焦：

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有跌。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車(chē)板價(jià)格保持1720元/噸左右（見(jiàn)圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車(chē)板價(jià)格為1850元/噸左右；河北、遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20-30元至1910元/噸左右；山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20元至1800元/噸左右；西南地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格小幅下跌，貴州、云南地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格降至2100-2150元/噸，部分廠家下調(diào)50元。本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格跌勢(shì)較快，山東兗礦、臨礦、淄礦1/3焦煤出廠價(jià)分別下調(diào)110元/噸和60元/噸，目前大中型鋼廠主焦煤采購(gòu)價(jià)格執(zhí)行1600-1650元/噸，1/3焦煤采購(gòu)價(jià)格為1300-1400元/噸。近期國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格跌幅較大，焦炭?jī)r(jià)格重心繼續(xù)下移。同時(shí)，隨著后期鋼廠逐步減產(chǎn)，焦炭?jī)r(jià)格仍有一定的下跌空間。

廢鋼：

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格繼續(xù)下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至3080=3100元/噸，邊角料價(jià)格為3150-3200元/噸，包括沙鋼在內(nèi)的鋼廠采購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)50元/噸左右；兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格降至3100-3150元/噸，下跌50元/噸，不少鋼廠暫停采購(gòu)；遼寧、黑龍江地區(qū)重廢價(jià)格為3100-3120元/噸，下跌60-70元/噸。從比價(jià)關(guān)系看，目前國(guó)內(nèi)廢鋼與螺紋鋼價(jià)差重新回到1000元/噸左右，部分廢鋼貿(mào)易商認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)屬于超跌區(qū)域，有補(bǔ)庫(kù)意向。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格跌勢(shì)將趨緩。

二、本周?chē)?guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

三、本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

受?chē)?guó)產(chǎn)礦價(jià)格大幅下跌影響，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本加速下降（見(jiàn)表2），截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3907元/噸，較上周五下降79元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3815元/噸，較上周五下降88元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3731元/噸，較上周五下降106元/噸。本周五國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4124元/噸，較上周五下跌54元/噸，大部分鋼廠仍處于虧損狀態(tài)。

表2：國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從鋼廠庫(kù)存情況看（見(jiàn)表3），本周部分中小鋼廠暫停原料采購(gòu)，進(jìn)口鐵礦石、焦炭、廢鋼整體庫(kù)存都略有下降。

表3：國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）力拓、斯特拉塔集團(tuán)分別與日本、韓國(guó)等亞洲國(guó)家大型鋼鐵企業(yè)簽訂2012年4月至9月澳洲1/3焦煤合同，合同價(jià)降至每噸147美元，較2012年一季度合同價(jià)每噸下調(diào)3美元?！居^點(diǎn)】：與現(xiàn)貨價(jià)格相比，澳大利亞焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格仍偏高5-10美元/噸，成交難以好轉(zhuǎn)。

（2）本周?chē)?guó)際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)漲跌互現(xiàn)。截止本周四，巴西至中國(guó)航線(xiàn)海運(yùn)費(fèi)為19.6美元/噸，較上周末下跌0.779美元/噸；西澳至中國(guó)航線(xiàn)海運(yùn)費(fèi)為7.696美元/噸，下跌0.062美元/噸?！居^點(diǎn)】：受中國(guó)需求減少影響，近期巴西、澳大利亞發(fā)貨量都有所減少，預(yù)計(jì)短期內(nèi)海運(yùn)費(fèi)將繼續(xù)回落。

五、綜合觀點(diǎn)

近期國(guó)內(nèi)原料價(jià)格跌幅普遍較大，以當(dāng)前原料價(jià)格來(lái)看，中小鋼廠基本不虧損，因此短期內(nèi)部分鋼廠和貿(mào)易商可能將選擇少量補(bǔ)庫(kù)，原料價(jià)格跌勢(shì)將趨緩。但值得注意的是，由于國(guó)際大環(huán)境不穩(wěn)，加之國(guó)內(nèi)銀行對(duì)鋼材企業(yè)限貸，鋼材價(jià)格仍將處于調(diào)整期，6月份后鋼廠減產(chǎn)必將增多，原料價(jià)格總體將呈穩(wěn)中有跌態(tài)勢(shì)。[文] 西本新干線(xiàn)特邀撰稿人 謙文2012/5/25