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本期觀點(diǎn)：鋼價(jià)跌勢不止 原料仍將調(diào)整

時(shí)間：2012-5-14—2012-5-18

● 市場回顧——鋼材市場持續(xù)疲軟，原料價(jià)格整體下跌；

● 成本分析——鋼價(jià)降幅快于原料，鋼廠成本壓力較大；

● 庫存分析——鋼廠觀望情緒加重，原料庫存穩(wěn)中有降；

● 政策數(shù)據(jù)——鐵礦現(xiàn)貨平臺(tái)開市，海運(yùn)價(jià)格上漲乏力；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼市短期難以好轉(zhuǎn)，原料繼續(xù)小幅調(diào)整。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受鋼材價(jià)格持續(xù)下跌影響，本周國內(nèi)原料市場表現(xiàn)依然疲軟，鋼坯、焦炭、廢鋼、鐵礦石價(jià)格均小幅下跌。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價(jià)格持續(xù)下跌。截止本周四，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為3650元/噸（見圖1），20MnSi方坯出廠價(jià)格為3770元/噸，較上周末下跌60-70元/噸；山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌30元至3720元/噸左右。南方市場價(jià)格穩(wěn)中有降，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價(jià)格下跌20元至3880元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持3820元/噸。目前多數(shù)貿(mào)易商對后期市場不看好，以出貨為主，庫存普遍減少，下游成品材表現(xiàn)一般，少數(shù)軋材企業(yè)開始減產(chǎn)，鑒于此種情況，有市場人士表示近期市場將會(huì)繼續(xù)小幅下跌。

鐵礦石：

本周國內(nèi)鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中有降。截止本周四，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購價(jià)格保持1200元/噸（見圖2），63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購價(jià)格為1320元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購價(jià)格下跌20元至1030-1050元/噸。南方區(qū)域價(jià)格相對穩(wěn)定。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持1180-1200元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持1080元/噸左右；山東地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌10元至1230元/噸左右。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。北方主要港口63.5%印度粉礦價(jià)格1030-1040元/噸（濕噸），58%印粉850-860元/噸；澳大利亞PB粉礦990-1000元/噸，PB塊礦1070-1080元/噸；65%巴粉1080元/噸左右，較上周末下跌10元/噸。本周四，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格回落2.25美元至145美元/噸（CIF）。近期國內(nèi)鋼廠依然謹(jǐn)慎采購，整體庫存水平不高，其中國產(chǎn)礦庫存多維持在10-20天，進(jìn)口礦使用比列仍在70%左右，為了降低成本，多使用中低品主流礦。同時(shí)，小礦山、選廠開工率較低，大礦山觀望心態(tài)較濃，市場成交清淡。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)小幅下跌。

煤焦：

本周國內(nèi)市場焦炭價(jià)格變動(dòng)不大。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格保持1760元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格為1900元/噸左右；河北、遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20-30元至1930-1940元/噸；山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1850元/噸左右，日照鋼鐵采購價(jià)格下調(diào)20元/噸；西南地區(qū)焦炭價(jià)格保持堅(jiān)挺，貴州、云南地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格為2200-2250元/噸。本周國內(nèi)市場煤炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，目前大中型鋼廠主焦煤采購價(jià)格保持1700-1750元/噸，1/3焦煤采購價(jià)格為1350-1450元/噸。本周華東煤炭聯(lián)合體召開會(huì)議，與會(huì)煤炭企業(yè)認(rèn)為后市將以穩(wěn)為主。但是，在鋼材、焦炭價(jià)格整體下跌的形勢下，預(yù)計(jì)煤炭市場價(jià)格仍將穩(wěn)中有降。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格穩(wěn)中有降。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格保持3280-3350元/噸，邊角料價(jià)格為3400元/噸左右，永鋼采購價(jià)格下調(diào)30元/噸；兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格保持3300-3350元/噸，不少鋼廠暫停采購；遼寧、黑龍江地區(qū)重廢價(jià)格為3350-3360元/噸，凌鋼連續(xù)兩度降價(jià)，累計(jì)降幅達(dá)40元/噸。由于鋼材市場持續(xù)下跌，市場悲觀情緒進(jìn)一步蔓延，不少小電爐鋼廠暫停采購，大中型鋼廠也順勢壓價(jià)，市場整體成交平淡。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格將繼續(xù)小幅調(diào)整。

二、本周國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

三、本周國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受鐵礦石價(jià)格下跌影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下降（見表2），截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為4023元/噸，較上周五下降27元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3941元/噸，較上周五下降24元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3878元/噸，較上周五下降17元/噸。本周五國內(nèi)市場二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4278元/噸，較上周五下跌40元/噸，不少大中型鋼廠仍面臨虧損壓力。

表2：國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從鋼廠庫存情況看（見表3），在鋼材市場持續(xù)疲軟的局面下，目前國內(nèi)鋼廠指導(dǎo)思想仍是壓縮庫存、減少資金占用，本周鋼廠煉焦煤、焦炭、廢鋼庫存均有小幅下降。

表3：國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）據(jù)巴西海關(guān)統(tǒng)計(jì)，4月份巴西鐵礦石出口量大幅下降7.2%。【觀點(diǎn)】：巴西鐵礦出口減少很大程度上還是受到了中國需求減弱的影響，預(yù)計(jì)這種局面在上半年難以扭轉(zhuǎn)。

（2）中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)5月8日開始正式實(shí)體交易，首日成交了16.5萬噸PB粉，價(jià)格為145美元/噸?！居^點(diǎn)】：目前鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)現(xiàn)有會(huì)員一年的現(xiàn)貨交易量在5000萬噸左右，占全部進(jìn)口鐵礦石的7%，如果這些現(xiàn)貨都能在這個(gè)平臺(tái)上交易的話，對中國鐵礦石定價(jià)話語權(quán)無疑是一個(gè)很大提升。

（3）本周國際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)微幅波動(dòng)。截止本周四，巴西至中國航線海運(yùn)費(fèi)為20.964美元/噸，較上周末上漲0.099美元/噸；西澳至中國航線海運(yùn)費(fèi)為7.56美元/噸，上漲0.005美元/噸?！居^點(diǎn)】：由于中國市場需求減弱，以及船運(yùn)市場供大于求的現(xiàn)狀，決定了后期海運(yùn)費(fèi)必將面臨調(diào)整的壓力。

五、綜合觀點(diǎn)

當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場心態(tài)脆弱，價(jià)格跌勢不止，對原料市場形成了巨大的壓力。目前國內(nèi)鋼鐵企業(yè)仍以壓縮庫存為主，采購具有小批量、多批次的特點(diǎn)，不利于價(jià)格的回升。同時(shí)，從4月中旬起國內(nèi)鋼廠檢修也有所增多，產(chǎn)量較前期有所下降，從而減少了原料的消耗。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場鐵礦、焦炭、廢鋼價(jià)格將繼續(xù)小幅調(diào)整。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/5/11