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本期觀點(diǎn)：需求回暖 小幅走高

時(shí)間：2012-4-9—2012-4-13

● 市場(chǎng)回顧——原料價(jià)格總體平穩(wěn)，焦炭煤炭相對(duì)疲軟；

● 成本分析——鋼廠成本維持穩(wěn)定，小型鋼廠略有盈利；

● 庫(kù)存分析——外礦廢鋼庫(kù)存上升，中小鋼廠采購(gòu)放緩；

● 政策數(shù)據(jù)——鐵礦平臺(tái)吸納礦企，海運(yùn)市場(chǎng)逐步回暖；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼材市場(chǎng)需求回暖，鐵礦鋼坯有望跟漲。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格總體保持穩(wěn)定，由于鋼材價(jià)格走勢(shì)不明朗，前期到貨較好的部分鋼廠放緩采購(gòu)，市場(chǎng)成交一般。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。截止本周四，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為3810元/噸（見(jiàn)圖1），20MnSi方坯出廠價(jià)格為3920-3930元/噸，與上周末持平；山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持3840元/噸左右。南方市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價(jià)格在4230元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持3940元/噸。近期下游帶鋼、型材價(jià)格小幅上漲，鋼坯采購(gòu)量略有增加，另外3月底部分企業(yè)因資金緊張問(wèn)題小幅下調(diào)鋼坯售價(jià)，資金相對(duì)充足的貿(mào)易商開始少量采購(gòu)，隨著4月份以后銀行資金逐漸寬松，市場(chǎng)成交量有望放大，預(yù)計(jì)下周鋼坯價(jià)格將呈小幅上漲態(tài)勢(shì)。

鐵礦石：

本周國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格總體穩(wěn)定。截止本周四，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格保持1250元/噸（見(jiàn)圖2），63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購(gòu)價(jià)格為1340元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格1070-1080元/噸。南方區(qū)域價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持1180-1200元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持1040元/噸左右；山東地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格1240元/噸左右。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格也維持穩(wěn)定。北方主要港口63.5%印度粉礦價(jià)格保持1060-1070元/噸（濕噸），58%印粉870-880元/噸；澳大利亞PB粉礦990-1000元/噸，PB塊礦1080-1090元/噸；65%巴粉1090元/噸左右。本周四，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格保持149.75美元/噸（CIF）。4月份國(guó)內(nèi)鋼廠需求情況將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，鋼廠產(chǎn)能繼續(xù)恢復(fù)，鐵礦石市場(chǎng)需求將保持旺盛，為了控制成本，部分鋼廠可能將適當(dāng)增加國(guó)內(nèi)礦采購(gòu)量。預(yù)計(jì)近期國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格將穩(wěn)中有漲，進(jìn)口礦將以穩(wěn)為主。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格總體穩(wěn)定。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格為1760元/噸左右（見(jiàn)圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格為1900元/噸左右，焦化企業(yè)限產(chǎn)力度較大；遼寧、河北地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1930-1980元/噸；山東、河南地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1950元/噸左右；西南地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格保持堅(jiān)挺，貴州、云南地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格為2220-2300元/噸。本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格略有松動(dòng)，山西焦煤集團(tuán)下調(diào)4月份煤炭（鐵路）出廠價(jià)格，其中主焦煤車板價(jià)下調(diào)20-50元/噸，肥煤下調(diào)35-70元/噸。目前鋼廠主焦煤、肥煤采購(gòu)價(jià)格為1700-1750元/噸；噴吹煤采購(gòu)價(jià)格為1300-1350元/噸。目前鋼廠、焦化企業(yè)多處于虧損狀態(tài)，壓低煤炭?jī)r(jià)格成為市場(chǎng)的共識(shí)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格將小幅波動(dòng)，煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有跌。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格小幅波動(dòng)。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格保持3280-3350元/噸，邊角料價(jià)格為3400元/噸左右；福建、浙江地區(qū)鋼廠前期到貨情況較好，考慮到鋼材市場(chǎng)成交一般，將重廢采購(gòu)價(jià)格下調(diào)30-50元至3300元/噸左右；兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格保持3350-3400元/噸；遼寧地區(qū)重廢價(jià)格保持3400元/噸左右，河北、天津地區(qū)重廢價(jià)格保持3550元/噸左右。近期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)成交一般，不少小電爐鋼廠仍處于限產(chǎn)停產(chǎn)狀態(tài)，廢鋼市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)將平穩(wěn)運(yùn)行。

二、本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

注：方坯、鐵精粉、焦炭均選取河北地區(qū)，廢鋼選取江蘇地區(qū)，進(jìn)口礦為北方港口印度礦（濕噸）

三、本周國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

從本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本維持穩(wěn)定（見(jiàn)表2），截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為4075元/噸，與上周五持平；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3998元/噸，與上周五持平；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3944元/噸，與上周五持平。對(duì)照目前二級(jí)螺紋鋼出廠價(jià)格升至4050元/噸左右，不少大中型鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，小型鋼廠則略有盈利。

表2：國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從鋼廠庫(kù)存情況看（見(jiàn)表3），本周國(guó)內(nèi)部分鋼廠廢鋼庫(kù)存略有上升，華東部分鋼廠開始放緩采購(gòu)；進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存小幅下降，觀望氣氛濃重；煤炭、焦炭庫(kù)存基本穩(wěn)定。

表3：國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

（1）近日淡水河谷、力拓、FMG相繼宣傳加入中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)，成為發(fā)起會(huì)員之一?！居^點(diǎn)】：礦山企業(yè)加入鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)，將使該平臺(tái)可操作性增強(qiáng)，但能否取代普氏成為新的定價(jià)風(fēng)向標(biāo)，還有待觀察。

（2）本周國(guó)際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)小幅回升。截止本周四，巴西至中國(guó)航線海運(yùn)費(fèi)為20.350美元/噸，較上周末上漲0.441美元/噸；西澳至中國(guó)航線海運(yùn)費(fèi)為7.882美元/噸，上漲0.186美元/噸。【觀點(diǎn)】：進(jìn)入4月份，國(guó)際鋼材市場(chǎng)需求回暖，鋼鐵企業(yè)紛紛加大原料補(bǔ)庫(kù)力度。同時(shí)，巴西和澳大利亞也逐步擺脫氣候因素的影響，發(fā)貨量逐漸增加，對(duì)干散貨海運(yùn)市場(chǎng)起到推動(dòng)作用。

五、綜合觀點(diǎn)

隨著4月份終端用戶需求回暖，加之資金壓力有所減輕，鋼材市場(chǎng)需求將逐步好轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格和產(chǎn)量有望繼續(xù)緩慢回升。盡管目前鋼廠對(duì)于原料采購(gòu)仍較為謹(jǐn)慎，但在市場(chǎng)整體需求旺盛的局面下，預(yù)計(jì)下周鐵礦石、鋼坯價(jià)格將小幅上漲，焦炭、廢鋼價(jià)格將逐步止跌回穩(wěn)。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/4/6