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本期觀點(diǎn)：鋼廠采購謹(jǐn)慎 價(jià)格小幅調(diào)整

時(shí)間：2012-3-19—2012-3-23

● 市場回顧——鋼坯外礦小幅上漲，焦炭焦煤略有松動；

● 成本分析——主導(dǎo)鋼廠成本上升，小型鋼廠略有盈利；

● 庫存分析——部分鋼廠適當(dāng)補(bǔ)庫，鐵礦廢鋼庫存上升；

● 政策數(shù)據(jù)——鐵礦產(chǎn)量大幅增長，國際焦煤長協(xié)價(jià)跌；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼坯外礦小幅震蕩，廢鋼價(jià)格有望回升。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料價(jià)格小幅波動，鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)格小幅上漲，焦炭和煤炭價(jià)格略有松動，廢鋼價(jià)格相對穩(wěn)定。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動明細(xì)

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價(jià)格穩(wěn)步上漲。截止本周四，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為3810元/噸（見圖1），20MnSi方坯出廠價(jià)格為3920-3930元/噸，較上周末上漲50元/噸，成交量有所增加；山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格上漲70元至3840元/噸左右。南方市場價(jià)格整體上漲，其中江蘇徐州地區(qū)20MnSi方坯出廠價(jià)格上漲80元至4200元/噸左右；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格上漲40-50元至3900元/噸。隨著市場價(jià)格逐步走高，部分貿(mào)易商開始有盈利出貨意愿增強(qiáng)，加之下半周股市、期市大幅下跌的影響，市場觀望氣氛加重，預(yù)計(jì)下周市場面臨小幅調(diào)整壓力。

鐵礦石：

本周國內(nèi)鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中有漲。截止本周四，河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購價(jià)格保持1250元/噸（見圖2），63%球團(tuán)礦（回轉(zhuǎn)窯）采購價(jià)格為1340元/噸左右。遼寧地區(qū)鋼廠66%鐵精粉采購價(jià)格上漲10元至1070-1080元/噸。南方區(qū)域價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。其中，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持1180-1200元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持1040元/噸左右；山東地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格1240元/噸左右。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格上漲10元/噸。北方主要港口63.5%印度粉礦價(jià)格為1060-1070元/噸（濕噸），58%印粉870-880元/噸；澳大利亞PB粉礦990-1000元/噸，PB塊礦1080-1090元/噸；65%巴粉1090元/噸左右。本周四，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格收于146.75美元/噸（CIF），較上周上漲2.25美元/噸。目前國內(nèi)鋼廠產(chǎn)能已恢復(fù)至去年平均水平，隨著前期庫存逐步消耗，部分中小鋼廠開始適當(dāng)加大補(bǔ)庫力度。同時(shí)，部分貿(mào)易商對后市謹(jǐn)慎看好，備貨積極性也有所提高。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鐵礦石價(jià)格將穩(wěn)中有漲。

煤焦：

本周國內(nèi)市場焦炭價(jià)格略有松動。截止本周四，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)格為1760元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格為1900元/噸左右，較上周下跌10-20元；遼寧、河北地區(qū)一級冶金焦出廠價(jià)格保持1930-1980元/噸；山東、河南地區(qū)二級冶金焦出廠價(jià)格保持1950元/噸左右；西南地區(qū)焦炭價(jià)格保持堅(jiān)挺，貴州、云南地區(qū)三級冶金焦出廠價(jià)格為2220-2300元/噸，現(xiàn)貨資源偏緊。本周國內(nèi)市場煤炭價(jià)格小幅走低，河南、江蘇部分配煤價(jià)格下跌10-30元/噸，現(xiàn)鋼廠主焦煤、肥煤采購價(jià)格為1700-1750元/噸；噴吹煤采購價(jià)格為1300-1350元/噸，湘鋼采購價(jià)格下調(diào)15元/噸。在庫存尚可情況下，近期國內(nèi)鋼廠仍以謹(jǐn)慎采購為主，市場整體成交平淡。預(yù)計(jì)下周市場價(jià)格將繼續(xù)小幅波動。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格小幅波動。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格升至3280-3350元/噸，邊角料價(jià)格為3400元/噸左右，杭鋼、興澄提價(jià)40-50元/噸；山東、福建、江西地區(qū)重廢價(jià)格3300-3370元/噸，山東個(gè)別鋼廠上調(diào)50元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格為3350-3400元/噸，武鋼采購價(jià)格再度40元/噸，遼寧地區(qū)重廢價(jià)格上漲40元至3450元/噸左右，河北、天津地區(qū)重廢價(jià)格保持3550元/噸左右。3月下半月起，國內(nèi)小電爐鋼廠產(chǎn)能逐步放開，廢鋼市場需求增加。同時(shí)，由于國內(nèi)資源供應(yīng)緊張，廢鋼貿(mào)易商普遍存在惜售心理。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格將繼續(xù)小幅上漲。

二、本周國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

從本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本情況看（見表2），受進(jìn)口礦價(jià)格上漲影響，本周國內(nèi)大中型鋼廠成本小幅上升，而小型鋼廠因焦炭采購價(jià)格回落，生產(chǎn)成本略有下降。截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為4075元/噸，較上周五上升4元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3998元/噸，較上周五上升3元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3944元/噸，較上周五下降1元/噸。對照目前二級螺紋鋼出廠價(jià)格升至4050元/噸左右，多數(shù)大中型鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，而一些小型鋼廠已略有盈利。

表2：國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

表3：國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

（1）據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1-2月份我國鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到15308.4萬噸，同比增長16.3%。【觀點(diǎn)】：前兩月國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量增幅明顯高于鋼鐵產(chǎn)量（2%-3%），這也是導(dǎo)致進(jìn)口礦成交疲軟、庫存高企的主要原因。

（2）巴西1月份鐵礦石出口量降至1237.6萬噸，同比下降37.2%，主要由于巴西出現(xiàn)反常的強(qiáng)降雨令生產(chǎn)中斷及市場需求放緩?！居^點(diǎn)】：3月起中國鋼廠備貨力度加大，歐洲市場形勢也逐步好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)巴西鐵礦石出口量將逐步恢復(fù)至正常水平。

（3）日本鋼廠與力拓和泰克資源達(dá)成協(xié)議，今年第二季度焦煤價(jià)格為每噸206美元（FOB），較第一季度下滑月12%?！居^點(diǎn)】：算上海運(yùn)費(fèi)的話，目前進(jìn)口焦煤到我國港口價(jià)格仍在1550-1600元/噸，略高于國內(nèi)價(jià)格，因此短期內(nèi)不會推動我國進(jìn)口焦煤數(shù)量大幅增長。

（4）本周國際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)小幅下跌。截止本周四，巴西至中國航線海運(yùn)費(fèi)為20.211美元/噸，較上周末下跌0.185美元/噸；西澳至中國航線海運(yùn)費(fèi)為7.779美元/噸，下跌0.113美元/噸?！居^點(diǎn)】：目前干散貨運(yùn)價(jià)基本處于一個(gè)合理水平，短期內(nèi)上下空間都較為有限。

五、綜合觀點(diǎn)

近兩周國內(nèi)鋼材價(jià)格穩(wěn)步回升，但由于市場庫存居高不下，且不少市場人士仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，短期內(nèi)價(jià)格持續(xù)上漲動力不足。在此局面下，預(yù)計(jì)下周鋼坯、外礦價(jià)格都將面臨小幅調(diào)整的壓力，價(jià)格相對處于低位的廢鋼則有望回升，煤炭和焦炭價(jià)格將以穩(wěn)為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2012/3/16